авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 |
-- [ Страница 1 ] --

УРАЛСИБ Fixed Income Daily

РОССИЙСКИЙ РЫНОК ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

ПУЛЬС РЫНКА BENCHMARK INDEX РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ СЕГОДНЯ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ • Остатки выросли, ставки – пока высоковаты Остатки на корсчетах, наконец, продемонстрировали рост, достойный начала нового месяца, подскочив сегодня с 399,7 до 494,7 млрд руб.… • Конференция ЖК 28 февраля 2007 года строительная компания Жилищный Капитал провела конференцию на интернет-портале РБК, в ходе которой была озвучена информация, которая может заинтересовать участников облигационного рынка … RDBI Benchmark Index • Пятерочка + Перекресток = УспеX 30. 01. 03. 05. 07. 09. 11. 13. 15. 17. 19. 21. 23. 25. 27. 01. Х5 опубликовала некоторые предварительные результаты pro-forma за 2006 г. Объединенная компания продемонстрировала внушительный ОБОРОТЫ ВТОРИЧНОГО РЫНКА рост выручки, валовой прибыли и EBITDA..… КОРПОРАТИВНЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ • Карусель – вероятность покупки X5 90% (БИРЖА И РПС, МЛРД РУБ.) В ходе вчерашней телефонной конференции менеджмент X5 сообщил, что вероятность исполнения опциона на покупку сети гипермаркетов Карусель, истекающего в середине 2008 года, оценивается X5 на уровне MUNI Corps 90%… • Башкирэнерго-3 сохраняет апсайд В энергетической отрасли остаются интересными для покупки облигации Башкирэнерго-3, торгующиеся сейчас с доходностью 8,45% к погашению через 2,5 года … ТАКЖЕ В НОМЕРЕ ГАЗПРОМ X5 RETAIL GROUP 30. 01. 03. 05. 07. 09. 11. 13. 15. 17. 19. 21. 23. 25. 27. 01. Ковыктинская сага Результаты за 2006 г.:

продолжается… выручка на уровне ЛИДЕРЫ ТОРГОВЫХ ОБОРОТОВ ожиданий, рост нормы Переговоры между ВР и Газпромом по валовой прибыли проектам производства сжиженного БИРЖА И РПС, МЛН РУБ. (СО ЗНАКОМ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ) газа и освоения Ковыкты не являются Вчера Х5 обнародовала Москва-44 сюрпризом, учитывая, что сегмент предварительные результаты по итогам -10964 производства сжиженного газа весьма 2006 г. Выручка торговой сети 3305 Москва- привлекателен для Газпрома: увеличилась на 47% с уровня 2005 г. до экспансия в этот сегмент обещает 3 485 млн долл. EBITDA выросла на Москва- - существенно повысить долгосрочную 31% до 295 млн долл., причем, если - стоимость компании. При этом Газпром скорректировать показатель за 2005 г.

Москва- рассматривает различные варианты на средства, полученные от продажи Москва-39 сотрудничества с ВР в обмен на свое торгового центра «Тушино», а - участие в Ковыктинском проекте. показатель за 2006 г. – на 62 млн долл.



Гидро-ОГК -289 Однако окончательного решения о расходов в связи с программой по форме сотрудничества Газпрома и ВР опционам на покупку акций компании Макси-Групп - пока не принято............................ стр.7 сотрудниками, то рост EBITDA составит 56% в годовом выражении........... стр. ГАЗПРОМ Лукойл- Налог на добычу газа может ЕВРОХИМ быть повышен Дебютный выпуск евробондов МАКРОСТАТИСТИКА....................................................... стр.7....................................................... стр. СИБИРЬТЕЛЕКОМ 02.03.2007 Пред. день Сильные предварительные СТАТИСТИКА.......................................стр.

Остатки на корcчетах ЦБ, млрд руб. 494,7 399, результаты по РСБУ Обменный курс ЦБ РФ, руб. 26,14 26, Обменный курс USD/EUR 1,3176 1,....................................................... стр. Цена на нефть URALS, $/барр. 57,95 57, НОВОСТИ Резервы ЦБ РФ, млрд $ * 304,6 0, MIBOR, % 5,4 5, По данным Минфина, в феврале 2007 г. Стабилизационный фонд Ставки overnight (оценка ФК Уралсиб) увеличился на 3,9млрд долл. до 103,6 млрд долл. по состоянию на 1 марта 2007 г.

Банки первого круга, % 4,5-5,0 4,0-4, [Интерфакс] Банки второго круга, % 5,0-5,3 4,5-5, ОАО «Кристалл финанс» утвердило решение о выпуске облигаций серии Банки третьего круга, % 5,3-5,5 5,0-5, общим объемом 1,3 млрд. рублей.

*Предыдущая неделя Управление анализа долговых рынков Телефон 7 (095) 785- 2 марта 2007 года Веб-сайт www.uralsibcap.ru E-mail fisales@uralsib.ru Bloomberg USIB Fixed Income Daily Рынок рублевых облигаций КОММЕНТАРИИ ПО РЫНКУ Остатки выросли, ставки – пока высоковаты Цены на нефть и резервы ЦБ РФ Остатки на корсчетах, наконец, продемонстрировали рост, достойный начала нового месяца, подскочив сегодня с 399,7 до 494,7 млрд руб. 72 Urals ЗВР Тем не менее, ставки денежного рынка остаются выше, чем мы можно было бы ожидать: овернайт равен сейчас 5%, тогда как нормальным уровнем был бы диапазон 2-3%. Рост остатков на корсчетах дает нам надежду на то, что ситуация с короткими ставками выправится в самое ближайшее время. Мы остаемся уверенными, что первая половина марта пройдет без дефицита 54 ликвидности, что будет стимулировать спрос на длинные рублевые 51 инструменты.

48 мар. мар. апр. июн. июл. авг. сен. окт. ноя. дек. янв. фев. май. Конференция ЖК 28 февраля 2007 года строительная компания Жилищный Капитал провела конференцию на интернет-портале РБК, в ходе которой была Спред ОФЗ 46018 к России'30, бп.

озвучена информация, которая может заинтересовать участников облигационного рынка. • Средства от размещенного облигационного займа были в основном направлены на строительство объектов микрорайона «Гусарская баллада» в г. Одинцово общим объемом 300 тыс. кв.

м. • По итогам 2006 года продажи компании составят 3,2 млрд руб., прибыль до налогообложения – 232 млн., т.е. 7,25% продаж.

Напомним, что продажи ЖК за 2005 год были равны 924,6 млн руб., доналоговая прибыль – 26,7 млн. или 2,9% продаж. Таким образом, помимо ожидавшегося ранее роста реализации 29.05. 11.07. 23.08. 05.10. 17.11. 01.01. 13.02. компания демонстрирует и улучшение показателей рентабельности.





• Компания заявила, что в 2007 году она планирует сдать 130 тыс.

Динамика курса рубля кв. м. жилья, что соответствует уровню 124 тыс., который был 29, озвучен в нашем репорте при размещении облигационного 29, займа. В 2006 году компания сдала 54,4 тыс. кв. м., что составило 100% плана на этот год. 28, • Планы ЖК по выпуску долларовых CLN объемом 100 млн долл. 28, касаются 2008 года, при этом в 2007 году компания будет 27, активно сотрудничать с западными аудиторами и кредитными агентствами. 27, В настоящий момент облигации ЖК торгуются с доходностью 14,7% к 26, оферте через 10 мес. С нашей точки зрения, по соотношению цена качество эти бумаги являются хорошей альтернативой обязательствам 26, мар. апр. июл. авг. окт. ноя. янв. фев. май. других небольших компаний строительной отрасли, например, М Индустрии.

Ставки overnight Пятерочка + Перекресток = УспеX (оценка ФК Уралсиб) Х5 опубликовала некоторые предварительные результаты pro-forma за 2006 г. Объединенная компания продемонстрировала внушительный рост выручки, валовой прибыли и EBITDA. Синергетический эффект от объединения закупок при перезаключении контрактов позволил сэкономить не менее 20 млн. долл. Менеджмент уверен, что дальнейшая интеграция бизнеса Пятерочки и Перекрестка позволит оптимизировать затраты объединенной компании. Обращающиеся выпуски Пятерочка-1 и Пятерочка-2 торгуются под 8,36% и 8,47% к погашению через 39 и месяцев соответственно. Мы считаем, что в настоящее время облигации ритейлера справедливо оценены рынком, а существующий потенциал роста 2-го выпуска ограничен несколькими базисными пунктами. В мар. апр. июн. июл. авг. сен. окт. ноя. дек. янв. фев. мар. май. середине марта Х5 презентует свою стратегию развития, а в апреле – полные консолидированные результаты за 2006 г. новые данные позволят более полно оценить перспективы лидера продуктового ритейла.

2 марта 2007 года Fixed Income Daily Выручка Компании выросла на 46,8% и составила 3 485 млн. долл.

Валовая прибыль увеличилась на 60,9% и составила 972 млн. долл.

Валовая маржа увеличилась с 25,4% до 27,9%, EBITDA выросла на 31% до 295 млн. долл., норма EBITDA снизилась c 9.5% до 8.5% в 2006.

В январе долг компании составил около 1 млрд. долл. В соответствии с нашими ожиданиями значение коэффициента Долг/EBITDA составило 3,4x.

Х5 стремиться стать мультиформатной сетью и начиная с 2007 года развивать формат гипермаркетов. По мнению менеджмента, в ближайшие годы компания откроет несколько десятков магазинов этого формата. Менеджмент подтвердил, что высока вероятность исполнения опциона на покупку Карусели, однако решение будет приниматься в конце 2007 года.

Карусель – вероятность покупки X5 90% В ходе вчерашней телефонной конференции менеджмент X5 сообщил, что вероятность исполнения опциона на покупку сети гипермаркетов Карусель, истекающего в середине 2008 года, оценивается X5 на уровне 90%.

В настоящий момент бумаги Карусели торгуются с доходностью 9,4% на срок 1,5 года.

Облигации Пятерочки уже довольно давно находятся на уровне 8,5%, что при переносе на срок 18 мес. сокращается приблизительно до 8,25%.

Если принять вероятность покупки Карусели Пятерочкой равной 90%, как и заявлял менеджмент X5, справедливая доходность Карусели может быть оценена сейчас на уровне 8,365%, что еще раз убеждает нас в верности нашей долгосрочной цели по бумаге, установленной в точке 8,5%.

Инвесторы должны также принимать во внимание, что если Пятерочка откажется исполнять свой опцион, Карусель с большой вероятностью может быть продана более крупному иностранному игроку, что создаст бумагам Карусели еще больший апсайд.

Башкирэнерго-3 сохраняет апсайд В энергетической отрасли остаются интересными для покупки облигации Башкирэнерго-3, торгующиеся сейчас с доходностью 8,45% к погашению через 2,5 года.

На фоне ажиотажного интереса к новым энергетическим компаниям, выходившим на долговой рынок во второй половине 2006 года, Башкирэнерго-3 оставалось в тени, продолжая торговаться чуть выше номинала.

Очевидным недостатком эмитента, безусловно, является отсутствие консолидированной отчетности по МСФО, однако конкретно в этом случае этот недостаток не так уж велик, поскольку Башкирэнерго само по себе является консолидированной структурой, и его отчетность по РСБУ может в достаточной мере свидетельствовать о качестве компании. Тем временем, согласно отчету за 6М2006 года, соотношение ЧистыйДолг/EBIT составило 1,6, а Долг/Активам – всего около 9%, свидетельствуя об очень консервативной политике компании в области заимствований. В 2005 году выручка компании составила 927 млн долл.

против 749 млн. в 2004 году, позволяя судить, что низкий долг компании не идет в ущерб росту.

С нашей точки зрения, справедливым уровнем для Башкирэнерго-3 в текущей рыночной ситуации является доходность 8,25%.

Взгляд на рынок Ситуация на денежном рынке постепенно, но улучшается, а это значит, что стоимость рублевых ресурсов в ближайшую пару недель будет низкой. Тем временем, Treasuries сильны, увеличивая апсайд длинных облигаций во всем мире.

2 марта 2007 года Fixed Income Daily В такой ситуации мы остаемся сторонниками большой дюрации и рекомендуем пополнять позицию длинными бумагами.

Доходность Treasuries, ОФЗ и Дмитрий Дудкин, CFA, DudkinDI@uralsib.ru суверенных евробондов России Кити Панцхава, pantskhavaks@uralsib.ru 7, 7, Рынок еврооблигаций 6, КОММЕНТАРИИ ПО РЫНКУ 6, 5, Суверенные еврооблигации 5, Развивающиеся рынки продолжают отступать. Несмотря на 4, относительную стабилизацию казначейских бумаг, спрэды EMBI+ расширяются. В этой ситуации российские суверенные бонды выглядят 4, ОФЗ Россия (еврооблигации) UST лучше рынка, оставаясь относительно стабильными. Так, Россия ’30 3, вчера сначала выросла до 113,6%, затем ушла вниз к 113,3%. Спрэд к 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 US10Y в течение дня колебался на уровне 111-112 б.п. модиф. дюрация, лет Цена России' Корпоративный сектор Котировки российских корпоративных еврооблигаций всё ещё находятся под давлением неблагоприятной ситуации на мировых финансовых рынках. Снижение котировок вчера продолжилось, количество продавцов возросло. Наиболее «пострадали» выпуски с длинной дюрацией. При этом в наиболее качественных бумагах нагативный эффект отмечен не был. В ближайшие дни сильная волатильность на рынке сохранится.

Вчера было объявлено о завершении размещения нового выпуска Газпрома. Доходность 10-летнего транша объемом 500 млн в евро,составила DBR+149, или 5,44%. Данный уровень точно соответствует кривой Газпрома в евро, поэтому не представляет интерес со спекулятивной точки зрения.

26.05. 07.07. 18.08. 29.09. 10.11. 22.12. 02.02. Доходность 15-летнего долларового транша объемом 1,3 млрд долл.

составила 6,51%. Выпуск Газпром ’34 вчера торговался с доходностью 6,44%, таким образом, размещение прошло с премией порядка 13- 15 б.п.

к долларовой кривой Газпрома. Мы считаем, выпуск имеет апсайд и Доходность USG10Y и России' может представлять интерес для инвесторов. 7, 6, Рекомендации:

6, Мы рекомендовали выпуск Система ’11 с целью 7,25% к покупке. февраля рейтинговое агентство Standard&Poor’s повысило прогноз по 5, рейтингам АФК «Система» и её дочерним компаниям до «позитивного». В результате бумага достигла в доходности уровня 7,26%. Однако спрэд к 5, кривой МТС по-прежнему велик и составляет порядка 50 б.п. Мы видим 4, дальнейший потенциал роста бумаги, поэтому устанавливаем новую USG10Y промежуточную цель – 7,10%. Но в перспективе выпуск может Rus' 4, торговаться ниже.

26.05. 07.07. 18.08. 29.09. 10.11. 22.12. 02.02. - Система ’11 – цель 7,10% - Петрокоммерц '09-2 – цель 8,25% - Вымпелком ’16 – цель 7,20% - ТНК ’16 – цель – 6,35% Спред России'30 к USG10Y - Казаньоргсинтез ’11 – цель 8,60% - Северсталь ’14 – цель 7,40% - НКНХ ’15 – цель 8,25% - Росбанк ’09 – покупать недооцененный выпуск качественного эмитента Вывод: Мы не ожидаем заметного изменения котировок корпоративных еврооблигаций. Однако формируем позитивный взгляд на бонды со «средней» и «длинной» дюрацией. Вследствие снижения чистого долга РФ и отсутствия первичного предложения в суверенных бондах в течение года возможно снижение их доходностей, а также доходностей бумаг 26.05. 07.07. 18.08. 29.09. 10.11. 22.12. 02.02. квазигосударственных компаний. Наша среднесрочная цель по спрэду к казначейским облигациям – 90 б.п.

Надежда Мырсикова, myr_nv@uralsib.ru 2 марта 2007 года Fixed Income Daily ЕВРОХИМ Дебютный выпуск евробондов 28 февраля компания «ЕвроХим» начала road-show своего дебютного выпуска еврооблигаций, которое проходит в странах Азии и Европы и завершится 6 марта.

Профиль компании:

ЕвроХим входит в тройку европейских и десятку мировых лидеров по производству химических удобрений, являясь 5-м в мире производителем азотных удобрений и 10-м среди производителей аммиака.

Группа включает 6 производственных предприятий: «Невинномысский азот» (доля ЕвроХима 93,7%), НАК «Азот» (93,5%), Ковдорский ГОК (99,5%), ПГ «Фосфорит» (100%), «Еврохим – Белореченские удобрения»

(100%), Lifosa AB (Литва, 91,15%), а также ряд сервисных компаний, через которые в том числе осуществляется экспорт продукции и проходят логистические потоки.

ЕвроХим имеет диверсифицированную структуру рынков сбыта – основными потребителями продукции являются Россия, страны Западной и Восточной Европы, Азии, Латинской Америки и США, без «перекоса» в сторону отдельного региона.

До декабря 2006г. Компания была подконтрольна владельцам группы МДМ – Андрею Мельниченко и Сергею Попову, позже С.Попов вышел из состава акционеров.

В настоящее время ведется подготовка компании к IPO.

Рейтинги:

Компания имеет рейтинги «ВВ-» от агентств S&P и Fitch.

Цель займа:

Средства от эмиссии планируется направить на корпоративные цели.

Стратегические цели ЕвроХима на ближайшие годы – разработка имеющихся месторождений и развитие сетей дистрибуции продукции.

Сильные стороны • благоприятная конъюнктура цен на рынке минеральных удобрений • доступ к дешевому газу и электроэнергии • рейтинг от международных агентств • регулярная аудированная финансовая отчетность по МСФО • низкая долговая нагрузка • собственное сырье для производства удобрений Слабые стороны • высокая степень износа основных фондов • непрерывный рост цен на энергоресурсы • близкая к максимальной загрузка производственных мощностей • риск установления торговых барьеров в странах-потребителях Производственные и финансовые результаты:

В 2006 г. Компания произвела 6т. минеральных удобрений, что соответствует уровню предыдущего года. В то же время производство азотных удобрений (63,3% всей продукции Группы) сократилось на 2%, что обусловлено снижением производства аммиака в связи с реконструкцией основного производственного цеха.

Согласно данным аудированной консолидированной отчетности,.

Выручка Группы за январь-сентябрь 2006г. составила 1436,6 млн долл., увеличившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом 2005г., в то время как чистая прибыль упала на 21,4%.

2 марта 2007 года Fixed Income Daily Норма EBITDA хоть и сократилась на 7,1% по сравнению с 2005г, но остается на высоком уровне 23,7%.

Активы на 9м2006г. составляли 1816,2 млн долл. (+17% с начала года);

доля оборотных активов – 38% (+5,7%).

Долг насчитывает 562 млн долл. (+29%), при этом долговая нагрузка находится на достаточно консервативном уровне 1,2х.

Текущая ликвидность снижается, но по-прежнему высока – 1,42х.

Финансовые показатели ЕвроХима, USDm МСФО 2004 2005 9M Выручка 1 506,8 1 890,8 1 436, EBITDA 435 582 Активы 1 239,6 1 550,5 1 816, Собств. Капитал 757,3 868,6 1 019, Долг 249 435 Норма EBITDA 28,9% 30,8% 23,7% Текущ. Ликвидность 1,43 1,97 1, Краткоср. долг, % 53% 16% 57% Долг/Собств. капитал 25% 33% 36% Долг/Активы 20% 28% 31% Долг/EBITDA 0,6 0,7 1, EBITDA/Проценты 13,8 26,1 Источник: Данные Компании Прайсинг:

Среди эмитентов долгового рынка наиболее подходящими компаниями для сравнения с ЕвроХимом являются Нижнекамскнефтехим (НКНХ) и Акрон (Дорогобуж).

НКНХ – крупнейшее в России и СНГ нефтехимическое предприятие. По отдельным видам продукции Компания осуществляет от 24 до 100% внутрироссийского производства.

По объему выручки и активов НКНХ находится на одном уровне с ЕвроХимом, однако заметно уступает последней по норме EBITDA (10,4% против 30,8% в 2005г.) и качеству долговой нагрузки (3,2х против 0,7х).

НКНХ имеет рейтинг «В-» от агентства Fitch.

ЕвроХима в сравнении с компаниями отрасли, 2005г.

МСФО, USDm ЕвроХим НКНХ Акрон Выручка 1 891 1 679 EBITDA 582 174,4 282, Активы 1 550 1 639 Собств. Капитал 869 752 Долг 435 563 Норма EBITDA 30,8% 10,4% 35,6% Текущ. Ликвидность 2,0 1,6 1, Краткоср. долг, % 16,3% 15,6% 46,6% Долг/Собств. капитал 33,4% 42,8% 24,1% Долг/Активы 28,1% 34,3% 18,6% Долг/EBITDA 0,7 3,2 0, EBITDA/Проценты 26,06 8,42 18, Источник: Данные Компаний Акрон - главный российский конкурент ЕвроХима на рынке минеральных удобрений. Эмитентом рублевых облигаций является ОАО «Дорогобуж» лидер среди российских предприятий по производству сухих смешанных удобрений, входящий в состав Холдинга Акрон.

В нижеследующей таблице представлены консолидированные финансовые результаты Холдинга. Отметим более сильные показатели рентабельности и долговой нагрузки, однако Акрон уступает по 2 марта 2007 года Fixed Income Daily масштабам бизнеса ЕвроХиму.

Компания не имеет рейтинга ни от одного из международных агентств.

В настоящее время параметры еврооблигационного займа ЕвроХима не известны. В связи с этим не представляется возможным определить приблизительную дюрацию выпуска.

Однако учитывая меньшую долговую нагрузку ЕвроХима и более высокую рентабельность, а также кредитный рейтинг на две ступени выше, новый бонд должен иметь дисконт к долларовому выпуску НКНХ ’15, который торгуется с доходностью 8,31% к оферте в декабре 2010г. Размер этого дисконта будет определен нами позднее, как только организаторы обнародуют срок обращения нового займа (см. наши следующие обзоры).

Надежда Мырсикова, myr_nv@uralsib.ru ГАЗПРОМ Ковыктинская сага продолжается… Газпром рассматривает различные варианты сотрудничества с ВР, способных повысить его стоимость. Переговоры между ВР и Газпромом по проектам производства сжиженного газа и освоения Ковыкты не являются сюрпризом, учитывая, что сегмент производства сжиженного газа весьма привлекателен для Газпрома: экспансия в этот сегмент обещает существенно повысить долгосрочную стоимость компании. При этом Газпром рассматривает различные варианты сотрудничества с ВР в обмен на свое участие в Ковыктинском проекте.

Однако окончательного решения о форме сотрудничества Газпрома и ВР пока не принято.

Переговоры между Газпромом и ВР продолжаются, темы – сжиженный газ и Ковыкта. Главы Газпрома и ВР – Алексей Миллер и Джон Броун – на вчерашней встрече обсудили совместные проекты по производству сжиженного природного газа для поставок на мировой рынок, сообщают СМИ. Также в ходе встречи обсуждалась будущая добыча газа на Ковыктинском месторождении. Окончательного решения по проектам не принято.

Ковыктинский проект. Ранее Агентство по недропользованию выделило ТНК-ВР три месяца для того, чтобы устранить нарушения лицензионных соглашений, допущенные при освоении месторождения Ковыкта в Иркутской области, сообщили СМИ в прошедшею пятницу. Кроме того Министерство природных ресурсов пригрозило ТНК-ВР отозвать лицензию, если компания не начнет разработку данного месторождения, запасы которого оцениваются в 1,9 трлн куб. м. Планы по производству сжиженного газа. По информации СМИ, СП между Газпромом м ВР может начать производство СПГ и его поставки на рынок США танкерами. В данный момент Газпром транспортирует газ только трубопроводами.

Каюс Рапану, rap_ca@uralsib.ru Алексей Кормщиков, kor_an@uralsib.ru ГАЗПРОМ Налог на добычу газа может быть повышен Окончательное решение пока не принято. Стремление правительства усилить налогообложение газового бизнеса можно понять, однако оно противоречит идее, стоящей за повышением внутренних тарифов на газ, связанной с желанием уровнять прибыльность внутренних и экспортных продаж газа. Однако так как окончательного решения по повышению НДПИ пока нет и особенности этого повышения неизвестны, мы полагаем, что новость не окажет влияния на котировки акций Газпрома.

Россия повышает НДПИ для производителей газа? Министерство финансов РФ предложило повысить НДПИ на газ с учетом того, что тарифы на продажу газа внутри России выросли, сообщает Коммерсант.

Взамен Минфин рассматривает возможность снижения корпоративного налога на прибыль с 24% до 20%. В 2009–2010 гг. Министерство может ввести дифференцированный НДПИ для разработки новых и истощенных месторождений газа.

2 марта 2007 года Fixed Income Daily Газпром оспаривает повышение налога. Газпром оспаривает повышение НДПИ, утверждая, что повышение внутренних тарифов на газ связано с желанием уровнять прибыльность продаж газа на внутреннем и внешнем рынках, чтобы сделать поставки на внутренний рынок более привлека-тельными для Газпрома. Кроме того, дополнительная прибыль от повышенных внутренних тарифов на газ направляется на финансирование инвестиций компании.

Каюс Рапану, rap_ca@uralsib.ru Алексей Кормщиков, kor_an@uralsib.ru СИБИРЬТЕЛЕКОМ Сильные предварительные результаты по РСБУ Предварительные результаты за 2006 г. по РСБУ. Вчера Сибирьтелеком обнародовал предварительные результаты за 2006 г. по РСБУ. Выручка компании возросла на 13% с уровня 2005 г до 877 млн долл., OIBDA увеличилась на 25% до 246 млн долл. Чистая прибыль достигла 52 млн долл.

Стабильное улучшение на операционном уровне. Сибирьтелеком продемонстрировал значительный годовой рост числа абонентов как фиксированной, так и мобильной связи: на 4% до 4,2 млн и на 59% до 3, млн соответственно. Средняя численность персонала компании за отчетный период сократилась на 9,1% до 39,4 тыс. человек, в результате количество обслуживаемых линий на одного сотрудника возросло на 19% относительно 2005 г. до 113.

Константин Чернышев, che_kb@uralsib.ru Константин Белов, BelovKA@uralsib.ru X5 RETAIL GROUP Результаты за 2006 г.: выручка на уровне ожиданий, рост нормы валовой прибыли Cильный рост выручки, улучшение рентабельности. Выручка Х5 по итогам 2006 г. оправдала наши ожидания, а EBITDA даже превысила наш прогноз на 6,7%. Заметное улучшение рентабельности свидетельствует о способности Х5 добиться синергии от слияния с Перекрестком. Мы пересмотрим нашу ДДП-модель компании исходя из результатов за г., а также с учетом стратегии развития Х5, которая будет опубликована марта.

Выручка выросла на 47%, EBITDA – на 31%. Вчера Х5 обнародовала предварительные результаты по итогам 2006 г. Выручка торговой сети увеличилась на 47% с уровня 2005 г. до 3 485 млн долл. EBITDA выросла на 31% до 295 млн долл., причем, если скорректировать показатель за 2005 г. на средства, полученные от продажи торгового центра «Тушино», а показатель за 2006 г. – на 62 млн долл. расходов в связи с программой по опционам на покупку акций компании сотрудниками, то рост EBITDA составит 56% в годовом выражении.

2 марта 2007 года Fixed Income Daily Норма валовой прибыли увеличилась до 27,9%... Норма валовой прибыли Х5 выросла почти на 2,5 п.п. по сравнению с 2005 г. до 27,9% благодаря синергии от объединения с Перекрестком (20 млн долл. чистых сбережений), а также запуску собственных брендов и совершенствованию системы логистики. Норма EBITDA, скорректированная на расходы на опционы, выросла с 9,7% в 2005 г до 10,3% в 2006 г.

...но вряд ли это станет тенденцией. Хотя нас, безусловно, порадовало столь заметное улучшение рентабельности Х5, на наш взгляд, оно носит скорее разовый характер и не является началом тенденции. Рост нормы валовой прибыли на 3,9 п.п. в IV квартале 2006 г. в значительной степени объясняется бонусной программой, проведенной ранее в 2006 г. По нашим оценкам, норма валовой Х5 постепенно снизится – приблизительно до 25% в 2007–2008 гг. в результате усиления конкуренции.

Андрей Никитин, Nikitinai@uralsib.ru 2 марта 2007 года Fixed Income Daily 02 Март Fixed Income Daily 11 января 2007 года Рынок рублевых облигаций Дата Месяцев до Котировки Доходность, % Рейтинг Объем, Купон, Торговый Дюр, Выпуск Цена Изм. Сектор млн. руб. % объем, руб. текущ. лет офрт погаш погаш.

купона оферты погаш покупка продажа офрт. HPR S/M/F КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ Абсолют-2 1 000 9,70 02.апр.07 04.июл.07 30.июн.08 4,2 16,2 34 170 000 100,00 B1 финансы АвтоВАЗ-2 3 000 1,00 15.авг.07 13.авг.08 17,7 220 000 99,00 автопром АвтоВАЗ-3 5 000 7,80 26.июн.07 26.июн.07 22.июн.10 3,9 40,3 30 075 000 100,15 100,30 автопром Автомир 1 000 11,66 06.мар.07 11.сен.07 01.сен.09 6,5 30,5 торговля Агрохолдинг 1 000 13,00 14.апр.07 14.июл.07 18.июл.09 4,5 29,0 100,06 -0,02 6 036 200 100,00 100,10 13,42 12,62 12,99 0,32 с/х Адамант 500 13,10 07.июн.07 05.июн.08 15,4 99,99 0,00 3 113 830 99,90 100,10 12,67 13,10 1,08 строительство Адамант-2 2 000 11,25 24.май.07 24.май.07 20.май.10 2,8 39,2 100,05 -0,05 54 165 950 99,90 100,10 11,48 11,00 11,24 0,21 строительство Аижк 1 070 11,00 01.июн.07 01.дек.08 21,4 финансы Аижк-2 1 500 11,00 01.авг.07 01.фев.10 35,6 110,80 финансы Аижк-3 2 250 9,40 15.апр.07 15.окт.10 44,1 104,90 105,30 финансы Аижк-4 900 8,70 01.май.07 01.фев.12 59,9 финансы Аижк-5 2 200 7,35 15.апр.07 15.окт.12 68,5 100,00 финансы Аижк-6 2 500 7,40 15.апр.07 15.июл.14 89,8 99,95 -0,05 9 995 000 99,85 100,25 7,41 7,40 4,90 финансы Аижк-7 4 000 7,68 15.апр.07 15.июл.16 114,1 101,00 -0,16 43 500 100 100,90 101,10 7,72 7,60 5,41 финансы Аижк-8 5 000 7,63 15.мар.07 15.мар.14 15.июн.18 85,7 137,5 100,83 -0,18 57 491 700 100,71 100,85 7,67 7,57 4,72 финансы Аижк-9 5 000 7,49 15.май.07 15.фев.17 121,3 финансы АкБарс-2 1 500 8,25 26.июл.07 26.июл.07 22.янв.09 4,9 23,1 100,10 100,40 Ba3/B+ финансы АЛПИ-Инвест 1 500 10,99 24.авг.07 29.авг.07 21.авг.09 6,0 30,1 99,96 -0,17 101 014 570 99,95 100,04 11,09 10,78 10,99 0,45 торговля Амурметалл 1 500 9,80 30.авг.07 26.фев.09 24,3 101,70 -0,01 30 510 000 101,60 101,75 9,05 9,64 1,71 металлургия Аптеки 36,6 3 000 9,89 03.июл.07 03.июл.08 30.июн.09 16,3 28,4 100,91 -0,09 37 366 500 100,75 101,10 10,42 9,80 1,17 торговля Арбат-Престиж 1 500 10,50 22.июн.07 22.июн.07 20.июн.08 3,8 15,9 100,15 -0,05 15 052 103 100,05 100,25 10,14 9,81 10,48 0,29 торговля Арнест 600 10,30 25.апр.07 25.апр.07 29.апр.09 1,8 26,3 производство Атлант-М 1 000 12,25 17.май.07 15.ноя.07 13.ноя.08 8,6 20,8 99,85 -0,03 998 500 99,80 99,90 12,79 12,05 12,27 0,62 торговля АЦБК-Инвест-2 500 0,00 22.май.07 20.май.08 14,9 производство Балтика 1 000 8,75 22.май.07 20.ноя.07 8,8 потреб. тов.

Балтимор-3 800 11,25 17.май.07 24.май.07 15.май.08 2,8 14,7 100,11 100,35 потреб. тов.

Банана-Мама 1 000 11,25 27.апр.07 26.окт.07 23.окт.09 8,0 32,2 99,91 -0,09 1 648 400 99,50 100,10 11,66 10,97 11,26 0,58 торговля Башкирэн-3 1 500 8,30 30.мар.07 19.мар.09 09.мар.11 25,0 49,0 100,19 +0,19 1 765 359 99,80 100,50 8,45 8,28 1,76 энергетика Белон 1 500 9,10 06.июн.07 03.июн.09 27,5 99,93 -0,08 17 512 714 99,85 100,00 9,33 9,11 1,92 сырье Белон-2 2 000 9,25 30.авг.07 27.авг.09 23.фев.12 30,3 60,7 100,00 2 000 000 000 9,46 9,25 2,09 сырье Белый фрегат 1 000 14,50 15.мар.07 13.дек.07 17.дек.09 9,6 34,1 100,11 +0,08 200 400 100,01 100,20 15,14 13,93 14,48 0,66 с/х Вагонмаш-2 1 000 11,00 20.июн.07 18.июн.08 15.дек.10 15,8 46,2 99,90 100,00 машиностр.

ВБД-2 3 000 9,00 20.июн.07 15.дек.10 46,2 103,15 -0,20 10 302 063 103,00 8,18 8,73 3,06 B+/B3 потреб. тов.

Виктория 1 500 10,40 02.авг.07 29.янв.09 23,3 99,80 торговля Виктория-2 1 500 10,89 21.авг.07 16.фев.10 36,1 торговля ВКМ-Финанс 1 000 9,75 06.июн.07 04.июн.08 15,4 99,29 -0,12 1 221 220 99,26 99,49 10,61 9,82 1,10 машиностр.

Волга 1 500 12,00 13.мар.07 13.мар.07 0,4 100,10 0,00 4 004 000 100,05 100,15 8,85 8,49 11,99 0,03 производство ВолгаТел-2 3 000 8,20 05.июн.07 02.дек.08 30.ноя.10 21,4 45,7 101,30 -0,40 38 494 000 101,00 101,65 7,52 8,09 1,56 BB- телеком ВолгаТел-3 2 300 8,50 05.июн.07 30.ноя.10 45,7 102,61 +0,02 1 255 410 102,56 102,65 7,56 8,28 2,33 BB- телеком ВолгаТел-4 3 000 7,99 13.мар.07 10.сен.09 03.сен.13 30,8 79,3 100,93 -0,14 85 907 500 100,90 100,95 7,79 7,92 2,15 BB- телеком ВТБ-4 5 000 6,50 22.мар.07 23.мар.07 19.мар.09 0,7 25,0 BBB+/Baa2 финансы ВТБ-5 15 000 6,20 26.апр.07 26.апр.07 17.окт.13 1,9 80,7 BBB+/Baa2 финансы ВТБ-6 15 000 6,50 18.апр.07 20.июл.07 06.июл.16 4,7 113,8 BBB+/Baa2 финансы ГАЗ 5 000 8,49 14.авг.07 14.фев.08 08.фев.11 11,7 48,0 100,40 -0,05 7 670 900 100,35 100,47 8,15 7,96 8,46 0,87 автопром Газбанк 750 10,50 22.май.07 23.ноя.07 25.ноя.08 8,9 21,2 100,00 0,00 2 000 000 99,97 100,14 10,61 10,09 10,50 0,66 В2 финансы Газпром-4 5 000 8,22 15.авг.07 10.фев.10 35,9 104,15 +0,01 40 977 935 104,00 104,20 6,76 7,89 2,52 BBB/A3/ВВВ- сырье Газпром-5 5 000 7,58 10.апр.07 09.окт.07 7,4 101,13 -0,03 173 942 350 100,95 101,30 5,74 5,51 7,50 0,57 BBB/A3/ВВВ- сырье Газпром-6 5 000 6,95 09.авг.07 06.авг.09 29,6 100,78 0,00 589 388 100,75 100,80 6,71 6,90 2,14 BBB/A3/ВВВ- сырье Газпром-7 5 000 6,79 03.май.07 29.окт.09 32,4 100,10 100,25 BBB/A3/ВВВ- сырье Газпром-8 5 000 7,00 03.май.07 27.окт.11 56,7 99,90 -0,08 101 701 500 99,75 100,05 7,14 7,01 3,79 BBB/A3/ВВВ- сырье Газпром-9 5 000 7,23 22.авг.07 12.фев.14 84,7 99,90 -0,08 101 701 500 99,75 100,05 7,38 7,24 5,21 BBB/A3/ВВВ- сырье Газпромбанк 5 000 7,10 02.авг.07 27.янв.11 47,6 99,04 -0,09 206 897 679 98,95 99,12 7,52 7,17 3,24 ВВВ-/Ваа2 финансы Газпромбанк-2 5 000 6,54 30.май.07 28.ноя.07 20.ноя.13 9,1 81,9 50 000 000 ВВВ-/Ваа2 финансы Гидро-ОГК 5 000 8,10 04.июл.07 29.июн.11 52,7 102,63 -0,16 288 628 177 102,55 102,70 7,51 7,89 3,49 энергетика Гидромашсервис 1 000 9,90 29.май.07 27.май.08 24.ноя.09 15,1 33,3 100,26 -0,02 14 035 700 100,22 100,30 9,88 9,87 1,09 машиностр.

ГлМосСтрой-2 4 000 11,50 22.мар.07 20.сен.07 17.мар.11 6,8 49,2 100,90 +0,10 64 319 420 100,80 101,00 10,01 9,33 11,40 0,51 строительство ГОТЭК-2 1 500 11,50 21.июн.07 25.июн.07 18.июн.09 3,9 28,0 100,05 0,00 2 265 019 99,91 100,06 11,16 10,74 11,49 0,29 производство ГТ-ТЭЦ-3 1 500 10,50 20.апр.07 18.апр.08 13,8 99,89 +0,14 10 597 402 99,80 99,90 10,86 10,51 0,99 машиностр.

Дальсвязь-2 2 000 8,85 06.июн.07 04.июн.10 30.май.12 39,7 63,9 102,70 103,00 /B телеком Дальсвязь-3 1 500 8,60 06.июн.07 03.июн.09 27,5 101,55 +0,05 1 015 500 100,51 101,65 7,68 8,47 1,42 /B телеком ДельтаКредит 5 000 7,09 05.июн.07 01.дек.09 33,5 98 992 500 Baa2 финансы Детский Мир 1 150 8,50 11.авг.07 29.янв.15 96,4 99,05 99,80 торговля ДжЭфСи-2 1 200 5,00 05.июн.07 04.дек.07 9,3 100,02 +0,02 1 000 200 100,00 5,01 3,30 5,00 0,49 B- торговля ДжЭфСи-3 2 000 9,25 26.апр.07 23.окт.08 20.окт.11 20,1 56,5 100,05 100,15 B- торговля Дикая Орхидея 1 000 11,30 12.апр.07 12.апр.07 09.апр.09 1,4 25,7 100,11 -0,02 20 192 093 100,06 100,15 10,69 10,22 11,29 0,11 торговля Дикси 3 000 9,25 22.мар.07 17.мар.11 49,2 93,65 -0,33 187 300 000 93,00 94,00 11,56 9,88 3,09 торговля Дорогобуж 900 8,60 13.июн.07 11.июн.08 15,6 99,95 химия Дымов 800 10,99 04.май.07 12.май.08 30.окт.09 14,6 32,5 100,21 -0,05 7 415 540 100,20 100,37 10,81 10,97 1,05 потреб. тов.

Евросервис 1 500 13,25 20.мар.07 18.дек.07 9,7 99,13 +0,11 19 704 451 98,80 99,45 15,21 14,10 13,37 0,67 торговля Евросеть-2 3 000 10,25 05.июн.07 07.дек.07 02.июн.09 9,4 27,5 99,97 +0,04 22 658 503 99,95 100,05 10,40 9,94 10,25 0,69 торговля Единая Европа 1 200 10,75 19.апр.07 16.окт.08 14.окт.10 19,8 44,1 99,70 -0,08 19 953 937 99,55 100,00 11,24 10,78 1,39 торговля ЖК-Финанс 1 000 14,00 22.мар.07 20.дек.07 17.дек.09 9,8 34,1 100,05 +0,01 200 100 100,01 100,12 14,66 13,56 13,99 0,68 строительство Зенит 1 000 8,00 24.мар.07 24.мар.07 0,8 100,05 100,12 В1/В финансы Зенит-2 2 000 8,39 17.авг.07 16.фев.09 23,9 99,86 -0,17 49 954 000 99,85 100,10 8,64 8,40 1,71 В1/В финансы Зенит-3 3 000 8,45 16.май.07 14.ноя.07 09.ноя.11 8,6 57,1 100,14 -0,02 55 207 650 100,12 100,21 8,38 8,04 8,44 0,65 В1/В финансы ИжАвто 1 000 10,70 14.мар.07 14.мар.07 0,4 100,02 +0,02 107 547 584 100,00 100,04 10,12 9,66 10,70 0,03 автопром Импэксбанк-2 1 000 7,50 21.апр.07 21.апр.07 20.апр.08 1,7 13,9 100,15 Baa2/ВВВ- финансы Импэксбанк-3 1 300 9,25 13.май.07 16.май.07 13.ноя.09 2,5 32,9 100,27 100,43 Baa2/ВВВ- финансы Инком-Лада 700 12,00 24.май.07 22.ноя.07 8,9 99,95 -0,05 52 421 99,85 100,05 12,62 12,05 12,01 0,63 торговля Инком-Лада-2 1 400 12,00 18.май.07 15.фев.08 12.фев.10 11,7 36,0 100,03 0,00 79 114 000 100,01 100,04 12,52 11,92 12,00 0,82 торговля Интербрю-2 4 000 8,00 16.авг.07 13.авг.09 29,9 100,50 100,60 потреб. тов.

ИРКУТ-3 3 250 8,74 22.мар.07 16.сен.10 43,2 103,49 -0,12 18 124 195 103,35 103,70 7,74 8,45 2,91 B1 машиностр.

Итера 1 200 9,75 07.июн.07 07.дек.07 9,4 100,77 101,00 сырье C Fixed Income Daily 02 Март Fixed Income Daily 11 января 2007 года Рынок рублевых облигаций Дата Месяцев до Котировки Доходность, % Рейтинг Объем, Купон, Торговый Дюр, Выпуск Цена Изм. Сектор млн. руб. % объем, руб. текущ. лет офрт погаш погаш.

купона оферты погаш покупка продажа офрт. HPR S/M/F КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ (продолжение) КААД-2 3 000 10,50 24.май.07 22.ноя.07 22.май.08 8,9 14,9 100,57 -0,01 4 807 290 100,41 100,75 9,86 9,40 10,44 0,66 B- транспорт КамАЗ-2 1 500 8,45 23.мар.07 26.сен.08 17.сен.10 19,2 43,2 100,39 +0,09 60 749 650 100,33 100,41 8,24 8,42 1,39 автопром Карусель 3 000 9,75 22.мар.07 18.сен.08 12.сен.13 18,9 79,6 100,80 +0,12 68 455 010 100,60 101,00 9,39 9,67 1,35 торговля КИТ Финанс 2 000 10,00 18.июн.07 18.дек.08 21,9 102,46 102,55 ССС+ финансы КМБ Банк-2 3 400 7,75 06.июн.07 03.дек.08 30.ноя.11 21,4 57,8 100,50 -0,02 2 512 500 100,30 100,75 7,57 7,71 1,56 Ваа2 финансы Кокс 3 000 8,95 19.июл.07 16.июл.09 28,9 101,00 +0,06 87 859 800 100,75 101,05 8,65 8,86 2,02 сырье Комплекс-ойл 1 000 12,50 09.авг.07 07.авг.08 04.фев.10 17,5 35,7 торговля Копейка 1 200 9,40 20.мар.07 17.июн.08 15,8 100,44 +0,04 45 144 750 100,33 100,55 9,35 9,36 1,13 B- торговля Копейка-2 4 000 8,70 23.май.07 18.фев.09 15.фев.12 24,0 60,4 99,11 +0,06 991 500 99,06 99,15 9,52 8,78 1,67 B- торговля Копейка-3 4 000 9,80 23.май.07 20.авг.08 15.фев.12 17,9 60, Куйбышевазот-2 2 000 8,80 09.мар.07 04.мар.11 48,8 химия Лаверна 1 000 11,25 12.апр.07 12.апр.07 08.апр.10 1,4 37,8 100,14 +0,01 2 804 050 100,10 100,30 10,78 10,30 11,23 0,11 торговля ЛенСпецСМУ 1 000 11,75 26.апр.07 24.апр.08 22.апр.10 14,0 38,3 100,86 101,40 В строительство Ленэнерго 3 000 10,25 19.апр.07 19.апр.07 1,6 100,31 -0,01 13 543 503 100,30 100,34 7,89 7,63 10,22 0,13 энергетика Ленэнерго-2 3 000 8,54 03.авг.07 27.янв.12 59,8 энергетика ЛСР 1 000 11,00 22.мар.07 22.мар.07 20.мар.08 0,7 12,8 100,03 100,15 строительство ЛСР-2 2 000 10,70 05.июн.07 03.июн.08 08.дек.09 15,3 33,8 100,50 100,60 строительство Лукойл 6 000 7,25 22.май.07 20.ноя.07 17.ноя.09 8,8 33,1 100,90 -0,35 9 080 800 100,85 101,25 6,03 6,99 5,84 7,19 2,35 BB+/Baa2/ВВВ- сырье Лукойл-3 8 000 7,10 14.июн.07 08.дек.11 58,1 99,78 -0,18 16 966 000 99,75 99,80 7,28 7,12 3,85 BB+/Baa2/ВВВ- сырье Лукойл-4 6 000 7,40 14.июн.07 05.дек.13 82,4 100,35 -0,06 284 431 638 100,25 100,45 7,47 7,37 5,07 BB+/Baa2/ВВВ- сырье ЛьЭтуаль 1 500 10,75 12.июн.07 11.дек.07 08.дек.09 9,5 33,8 20 030 000 100,00 100,25 торговля М-Видео 2 000 10,00 23.май.07 21.ноя.07 18.ноя.09 8,8 33,1 торговля М-Индустрия 1 000 12,25 21.авг.07 21.авг.07 16.авг.11 5,8 54,3 100,03 -0,17 2 313 705 99,00 100,39 12,53 12,61 12,15 12,25 3,17 строительство Магнезит 1 500 9,85 21.июн.07 21.июн.07 18.дек.08 3,7 21,9 107 038 400 100,35 100,65 металлургия Магнит 2 000 9,34 23.май.07 19.ноя.08 21,0 102,55 +0,15 529 158 7,87 9,11 1,52 торговля Маир 500 12,30 03.апр.07 03.апр.07 1,1 99,80 -0,35 169 660 100,29 15,22 14,26 12,32 0,08 металлургия Макси-Групп 3 000 11,25 15.мар.07 13.сен.07 12.мар.09 6,5 24,7 97,39 -0,19 286 773 401 96,15 97,60 17,18 15,71 11,55 0,46 металлургия Марта-Финанс 700 14,84 24.май.07 22.май.08 14,9 99,99 -0,33 584 943 99,82 100,00 15,34 14,84 1,02 торговля Марта-Финанс-2 1 000 11,75 07.июн.07 07.июн.07 06.дек.09 3,3 33,7 98,47 -0,05 1 014 270 98,40 98,59 18,29 17,18 11,93 0,23 торговля Марта-Финанс-3 2 000 13,00 03.авг.07 05.фев.08 02.авг.11 11,4 53,8 98,11 -0,06 884 913 98,00 98,35 15,63 15,00 13,25 0,79 торговля МастерБанк-2 1 000 11,75 25.май.07 25.май.07 23.май.08 2,8 15,0 100,18 -0,02 77 319 178 100,10 100,25 11,09 10,65 11,73 0,22 финансы МастерБанк-3 1 200 11,75 06.июн.07 05.дек.07 30.ноя.11 9,3 57,8 100 000 000 100,20 100,30 финансы Матрица 1 200 12,32 13.июн.07 13.июн.07 10.дек.08 3,5 21,7 98,71 +0,05 198 000 98,41 99,00 17,65 16,64 12,48 0,25 торговля МГТС-4 1 500 7,10 25.апр.07 25.апр.07 22.апр.09 1,8 26,1 BB-/Ba3 телеком МГТС-5 1 500 8,30 29.май.07 29.май.07 25.май.10 3,0 39,4 BB-/Ba3 телеком МДМ-3 6 000 7,60 05.апр.07 09.окт.07 01.окт.09 7,4 31,5 100,10 В+/Ba2/ВВ- финансы Мегафон-2 1 500 9,28 11.апр.07 11.апр.07 1,4 BB/ВВ телеком Мегафон-3 3 000 9,25 17.апр.07 15.апр.08 13,7 BB/ВВ телеком Метзавод Серова 2 000 8,75 02.мар.07 27.фев.09 24,3 металлургия Мечел 5 000 8,40 20.июн.07 16.июн.10 12.июн.13 40,1 76,5 151 830 000 101,15 101,25 металлургия МИА-2 1 000 8,60 08.май.07 09.авг.08 17,6 100,20 0,00 4 509 000 100,10 100,35 8,72 8,58 1,26 финансы МИА-3 1 500 9,40 31.май.07 30.авг.07 23.фев.12 6,1 60,7 100,70 +0,07 502 000 100,40 101,00 8,20 7,94 9,33 0,46 финансы МИГ 1 000 10,50 06.июн.07 06.июн.07 03.июн.09 3,2 27,5 100,65 +0,03 204 393 688 100,55 100,69 8,04 7,81 10,43 0,25 машиностр.

МИГ-2 3 000 8,90 13.мар.07 14.мар.08 06.сен.11 12,6 55,0 машиностр.

МИР 1 000 10,50 27.июн.07 27.дек.07 10,0 100,05 -0,06 1 000 500 100,01 100,20 10,67 10,25 10,49 0,74 торговля Миракс Групп 1 000 11,50 21.авг.07 19.авг.08 17,9 101,49 +0,08 3 800 710 101,36 101,55 9,96 11,33 1,27 В2/В строительство Миракс Групп-2 3 000 10,99 22.мар.07 17.сен.09 31,0 102,28 -0,09 33 278 426 102,25 102,50 10,20 10,75 2,08 В2/В строительство МКБ 500 10,50 25.апр.07 25.апр.07 1,8 100,17 0,00 1 002 99,80 100,35 9,63 9,26 10,48 0,14 B1 финансы МКБ-2 1 000 10,40 07.июн.07 06.дек.07 04.июн.09 9,3 27,5 99,90 100,50 B1 финансы ММК-Трансфинанс 650 11,50 12.июл.07 10.июл.08 16,6 99,70 -0,10 3 614 096 99,20 99,89 12,06 11,53 1,16 услуги МОИА 1 500 9,00 21.июн.07 21.июн.07 21.дек.10 3,7 46,4 101,30 102,25 финансы МОИА-2 3 000 7,99 08.мар.07 19.дек.07 07.сен.11 9,8 55,0 финансы МОИТК 3 000 9,00 28.мар.07 26.сен.09 31,3 94,80 99,85 В- финансы Монетка 1 000 10,70 17.май.07 15.ноя.07 14.май.09 8,6 26,8 9 910 000 98,85 99,45 торговля МосКБ-1 1 000 9,30 06.июн.07 05.дек.07 10.дек.08 9,3 21,7 100,65 100,80 финансы МосКБ-2 3 000 8,40 21.авг.07 19.авг.08 15.фев.11 17,9 48,2 финансы Мособлгаз 1 000 10,75 22.июн.07 21.дек.08 22,0 103,10 -0,11 627 879 103,05 103,20 8,47 10,43 1,22 услуги Мосэнерго-1 5 000 7,54 20.мар.07 15.сен.09 13.сен.11 31,0 55,2 100,44 +0,06 2 272 850 100,35 100,50 7,48 7,51 2,20 B энергетика Мосэнерго-2 5 000 7,65 30.авг.07 23.фев.12 18.фев.16 60,7 109,2 101,03 -0,13 20 879 820 101,00 101,05 7,54 7,57 3,95 B энергетика Мотовилиха 1 500 10,00 26.июл.07 30.июл.07 22.янв.09 5,0 23,1 41 209 100 машиностр.

МОЭСК-1 6 000 8,05 13.мар.07 06.сен.11 55,0 энергетика Настюша 1 000 12,50 22.июн.07 20.июн.08 18.дек.09 15,9 34,1 100,00 с/х Нидан-2 1 000 10,80 16.май.07 16.май.07 2,5 потреб. тов.

Нижне-Ленское-1 400 12,25 10.июл.07 08.июл.08 16,5 100,00 +0,39 75 000 99,75 100,20 12,31 12,25 1,15 металлургия НИКОСХИМ-2 1 500 12,30 17.май.07 16.авг.07 16.авг.07 5,6 5,6 100,83 -0,13 50 268 233 100,80 100,85 10,85 10,37 12,20 0,41 CCC+ химия НИТОЛ-2 2 200 11,75 19.июн.07 18.дек.07 15.дек.09 9,7 34,0 101,45 -0,02 21 313 500 101,40 101,59 8,75 11,43 8,37 11,58 2,22 химия НК Альянс 3 000 8,92 21.мар.07 18.сен.09 14.сен.11 31,1 55,3 10 060 000 100,45 100,60 сырье НКНХ-3 2 000 8,00 02.мар.07 01.сен.07 6,1 В+ химия НКНХ-4 1 500 9,99 02.апр.07 30.мар.09 26.мар.12 25,3 61,7 104,20 0,00 747 114 7,91 9,59 1,79 В+ химия Номос-6 800 10,00 16.авг.07 16.авг.07 5,6 100,86 +0,05 3 433 929 100,82 100,90 8,20 8,03 9,91 0,43 Ba3/В+ финансы Номос-7 3 000 8,25 19.июн.07 18.дек.07 16.июн.09 9,7 27,9 100,33 +0,02 3 166 043 100,30 100,35 7,95 7,69 8,22 0,73 Ba3/В+ финансы Нутритек 1 200 11,00 13.мар.07 12.июн.07 09.июн.09 3,4 27,7 100,32 +0,07 98 709 919 100,15 100,47 10,19 9,61 10,96 0,26 потреб. тов.

ОГК-3 3 000 7,00 15.июн.07 15.июн.07 09.дек.11 3,5 58,1 энергетика ОГК-5 5 000 7,50 05.апр.07 01.окт.09 29.сен.11 31,5 55,8 99,66 -0,10 59 824 000 99,50 99,70 7,79 7,53 2,23 энергетика ОГО-1 1 100 15,50 22.апр.07 22.апр.07 1,7 100,08 +0,02 3 387 352 99,87 100,10 15,03 14,14 15,49 0,13 с/х ОГО-2 1 200 12,95 27.авг.07 31.авг.07 25.фев.09 6,1 24,2 99,21 -0,14 21 049 231 99,11 99,30 15,50 13,93 14,92 13,05 0,43 с/х ОМЗ-4 900 26.фев.09 24,3 89,00 CCC+ машиностр.

ОМЗ-5 1 500 8,80 06.мар.07 03.сен.09 30.авг.11 30,6 54,8 CCC+ машиностр.

ОМК 3 000 9,20 07.июн.07 12.июн.08 15,6 101,65 производство ОСТ-2 1 000 12,90 10.май.07 10.май.07 08.май.08 2,3 14,5 96,42 +0,02 26 352 259 96,15 97,00 35,71 31,45 13,38 0,15 потреб. тов.

ОтечЛек-2 1 000 10,25 21.авг.07 21.авг.07 17.фев.09 5,8 24,0 99,26 100,00 потреб. тов.

Очаково-2 1 500 8,50 15.мар.07 11.сен.08 18,7 98,74 +0,32 9 874 000 98,30 98,90 9,99 8,61 0,96 потреб. тов.

Пава-2 1 000 12,50 15.май.07 09.май.08 21.окт.11 14,5 56,5 с/х C Fixed Income Daily 02 Март Fixed Income Daily 11 января 2007 года Рынок рублевых облигаций Дата Месяцев до Котировки Доходность, % Рейтинг Объем, Купон, Торговый Дюр, Выпуск Цена Изм. Сектор млн. руб. % объем, руб. текущ. лет офрт погаш погаш.

купона оферты погаш покупка продажа офрт. HPR S/M/F КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ (продолжение) Парнас-2 1 000 10,80 24.май.07 19.ноя.09 17.ноя.11 33,1 57,4 9 995 000 99,70 100,20 потреб. тов.

Патерсон 2 000 10,00 22.мар.07 19.июн.08 17.дек.09 15,9 34,1 99,93 -0,03 60 000 99,85 100,00 10,44 10,01 1,12 торговля Перекресток 1 500 8,15 10.июл.07 10.июл.07 08.июл.08 4,4 16,5 торговля Петроком-2 3 000 8,50 30.авг.07 31.авг.09 30,5 100,04 -0,07 191 654 136 99,90 100,18 8,66 8,50 2,12 B+/Ba3 финансы ПИК-5 1 120 10,20 22.май.07 22.май.07 20.май.08 2,7 14,9 100,04 +0,04 7 649 088 100,00 100,10 10,38 9,99 10,20 0,20 строительство ПИТ-2 1 500 1,00 26.мар.07 23.мар.09 25,1 потреб. тов.

ПМЗ 1 200 9,90 24.апр.07 24.июл.07 21.июл.09 4,8 29,1 100,30 -0,05 1 003 99,80 101,05 9,42 9,03 9,87 0,36 машиностр.

Пробизнесбанк-5 1 000 9,69 02.май.07 29.апр.09 26,3 99,55 99,80 /В- финансы Промтрактор 1 500 9,75 05.июл.07 12.июл.07 03.июл.08 4,4 16,3 99,93 -0,26 380 240 99,85 100,00 9,67 9,36 9,76 0,34 машиностр.

Промтрактор-2 3 000 10,75 24.апр.07 20.окт.09 18.окт.11 32,1 56,4 100,84 -0,07 21 395 400 100,75 100,93 10,64 10,66 2,14 машиностр.

Протек 5 000 8,90 09.май.07 04.ноя.09 02.ноя.11 32,6 56,9 99,28 -1,22 1 000 99,00 99,55 9,41 8,96 2,24 торговля Пятерочка 1 500 11,45 16.май.07 12.май.10 38,9 100,00 109,10 BB-/B1 торговля Пятерочка-2 3 000 9,30 19.июн.07 14.дек.10 46,1 103,19 +0,10 125 323 486 103,11 103,35 8,47 9,01 3,04 BB-/B1 торговля Разгуляй-1 2 000 11,50 05.апр.07 16.апр.07 02.окт.08 1,5 19,4 100,21 +0,05 6 517 071 100,11 100,30 7,34 7,02 11,48 0,12 с/х Разгуляй-2 2 000 10,25 03.апр.07 15.апр.08 27.сен.11 13,7 55,7 99,80 100,00 с/х РЖД-2 4 000 7,75 06.июн.07 05.дек.07 9,3 101,45 0,00 20 290 000 5,85 5,67 7,64 0,72 BBB+/Baa2/ВВВ+ транспорт РЖД-3 4 000 8,33 06.июн.07 02.дек.09 33,6 103,85 104,44 BBB+/Baa2/ВВВ+ транспорт РЖД-4 10 000 6,59 14.июн.07 14.июн.07 3,5 100,26 +0,02 100 300 100,22 100,30 5,71 5,59 6,57 0,28 BBB+/Baa2/ВВВ+ транспорт РЖД-5 10 000 6,67 27.июл.07 23.янв.09 23,1 100,17 -0,01 231 227 174 100,10 100,20 6,68 6,66 1,70 BBB+/Baa2/ВВВ+ транспорт РЖД-6 10 000 7,35 16.май.07 10.ноя.10 45,0 101,40 -0,09 166 914 815 101,30 101,45 7,03 7,25 3,09 BBB+/Baa2/ВВВ+ транспорт РЖД-7 5 000 7,55 16.май.07 07.ноя.12 69,3 102,44 -0,08 74 747 500 102,30 102,45 7,14 7,37 4,43 BBB+/Baa2/ВВВ+ транспорт РКС 1 500 9,70 18.апр.07 17.окт.07 15.апр.09 7,7 25,9 100,92 -0,03 403 400 100,85 100,99 8,31 7,89 9,61 0,58 услуги Росбанк 3 000 7,89 16.авг.07 15.фев.09 23,9 100,38 100,56 B+/Ba3/В+ финансы Росинтер-2 400 10,00 04.апр.07 02.июл.08 16,3 99,70 -0,05 6 979 99,70 10,64 10,03 1,15 услуги Росинтер-3 1 000 10,75 01.июн.07 26.ноя.10 45,5 99,70 -0,10 30 510 299 99,50 99,90 10,78 услуги Росконтракт 700 11,70 06.мар.07 04.сен.07 6,2 производство РСХБанк 3 000 7,20 07.мар.07 04.июн.08 15,4 Baa2/ВВВ+ финансы РСХБанк-2 7 000 7,85 23.май.07 16.фев.11 48,3 101,80 -0,08 109 274 300 101,55 101,95 7,53 7,71 3,21 Baa2/ВВВ+ финансы РСХБанк-3 10 000 7,34 23.авг.07 18.фев.10 09.фев.17 36,2 121,1 Baa2/ВВВ+ финансы РТК Лиз-4 2 250 8,80 10.апр.07 08.апр.08 13,5 100,84 -0,06 23 828 848 100,30 101,19 7,65 8,73 0,64 финансы РТК-Лиз-5 2 250 8,80 16.авг.07 20.авг.07 12.авг.10 5,7 42,0 100,50 финансы РусАлФин-2 5 000 8,00 20.май.07 20.май.07 2,7 100,30 металлургия РусАлФин-3 6 000 7,20 21.мар.07 21.сен.08 19,0 100,05 -0,04 1 000 500 100,00 100,10 7,29 7,20 1,40 металлургия РуссНефть 7 000 9,25 15.июн.07 12.дек.08 10.дек.10 21,7 46,0 88,36 -1,43 59 493 578 86,80 89,99 17,78 10,47 1,43 сырье РусСтанд-3 2 000 8,40 22.авг.07 22.авг.07 5,8 100,18 0,00 1 002 99,75 8,16 7,99 8,38 0,44 B+/Ba2 финансы РусСтанд-4 3 000 8,25 03.мар.07 03.мар.08 12,3 B+/Ba2 финансы РусСтанд-5 5 000 7,60 15.мар.07 15.мар.07 09.сен.10 0,5 42,9 B+/Ba2 финансы РусСтанд-6 6 000 8,10 15.авг.07 23.авг.07 09.фев.11 5,8 48,0 100,18 +0,08 7 980 100,00 100,35 7,72 7,56 8,09 0,45 B+/Ba2 финансы РусСтанд-7 5 000 8,50 27.мар.07 03.апр.08 20.сен.11 13,3 55,5 100,38 +0,72 49 825 100,00 100,75 8,10 8,47 0,99 B+/Ba2 финансы РусТекстиль-2 1 000 12,75 08.мар.07 05.мар.09 24,5 производство РусТекстиль-3 1 200 12,00 24.апр.07 01.ноя.07 20.окт.09 8,2 32,1 98,49 +0,23 295 460 98,30 98,60 14,47 13,48 12,18 0,58 производство Русфинанс-1 1 500 7,65 05.июн.07 02.дек.08 21,4 ВВ финансы Русфинанс-2 1 500 7,50 05.июн.07 02.дек.08 21,4 ВВ финансы Русфинанс-4 4 000 7,74 17.авг.07 12.фев.10 36,0 ВВ финансы Русь-Банк-1 1 400 10,50 22.мар.07 22.мар.07 19.мар.09 0,7 25,0 100,00 -0,01 1 090 000 99,80 100,20 10,52 10,03 10,50 0,05 финансы Русь-Банк-2 2 000 9,50 22.авг.07 22.авг.08 22.фев.10 18,0 36,3 финансы С-ЗТел-2 1 500 7,50 04.апр.07 03.окт.07 7,2 100,08 100,32 BB-/В+ телеком С-ЗТел-3 1 500 9,25 31.май.07 28.фев.08 24.фев.11 12,1 48,5 102,25 BB-/В+ телеком С-ЗТел-4 2 000 8,10 15.мар.07 08.дек.11 58,1 101,23 -0,08 61 760 000 101,15 101,35 7,97 8,00 3,21 BB-/В+ телеком Салават-2 3 000 10,00 15.май.07 10.ноя.09 32,8 104,85 104,95 химия СалаватСтекло 750 11,60 27.мар.07 25.мар.08 13,0 102,60 102,89 производство СалаватСтекло-2 1 200 9,28 02.май.07 31.окт.07 28.окт.09 8,1 32,4 100,00 100,30 производство СалютЭн 3 000 9,80 26.июн.07 25.дек.07 10,0 машиностр.

Самохвал 1 500 11,40 25.апр.07 23.апр.08 21.окт.09 14,0 32,2 99,80 0,00 1 037 920 100,10 11,89 11,42 0,99 торговля Санвэй 3 000 11,66 06.июн.07 06.июн.07 03.дек.08 3,2 21,4 100,53 +0,11 118 496 100,42 100,64 9,69 9,36 11,60 0,25 торговля Сатурн 1 500 9,00 24.мар.07 24.мар.07 23.мар.08 0,8 12,9 100,01 -0,11 3 000 300 100,00 100,25 8,85 8,50 9,00 0,06 машиностр.

Сатурн-2 2 000 9,25 22.мар.07 21.мар.08 20.сен.11 12,9 55,5 машиностр.

Сахарная комп 2 000 12,75 15.май.07 13.ноя.07 10.ноя.09 8,6 32,8 99,00 -0,07 217 800 99,00 14,72 13,79 12,88 0,61 с/х Сахатранснефтега 1 500 11,90 06.июн.07 04.июн.08 02.дек.09 15,4 33,6 100,76 -0,15 1 978 100,41 101,10 11,52 11,81 1,09 услуги Сбарро 500 12,50 23.мар.07 21.дек.07 25.дек.09 9,8 34,3 100,03 -0,09 25 906 950 100,00 100,20 13,04 12,17 12,50 0,69 услуги СвобСокол 600 11,75 24.май.07 22.ноя.07 8,9 100,05 +0,17 52 272 000 100,00 100,10 11,95 11,32 11,74 0,65 производство Северсталь 3 000 8,10 28.июн.07 28.июн.07 4,0 BB-/B2/ВВ- металлургия Сибирьтел-4 2 000 12,50 05.июл.07 05.июл.07 4,2 101,90 0,00 11 216 644 101,80 102,00 6,89 6,74 12,27 0,33 /В+ телеком Сибирьтел-5 3 000 9,20 27.апр.07 25.апр.08 14,0 51 065 000 /В+ телеком Сибирьтел-6 2 000 7,85 22.мар.07 23.сен.08 16.сен.10 19,1 43,2 100,70 /В+ телеком Сибирьтел-7 2 000 8,65 23.май.07 20.май.09 27,0 101,95 102,30 /В+ телеком СИБУР 1 500 7,70 10.май.07 11.ноя.09 01.ноя.12 32,9 69,1 100,15 100,40 Ва2/BB химия СМАРТС-2 500 14,00 26.июн.07 26.июн.07 3,9 100,50 телеком СМАРТС-3 1 000 14,10 03.апр.07 05.окт.07 29.сен.09 7,3 31,4 99,26 +0,36 449 653 98,85 99,50 15,77 14,42 14,21 0,51 телеком СНХЗ 1 000 10,70 03.апр.07 05.окт.07 29.сен.09 7,3 31,4 99,90 100,10 химия Содружество 2 500 10,45 26.апр.07 22.окт.09 32,2 99,40 100,00 с/х СОК-Авто 1 100 12,00 26.апр.07 24.апр.08 14,0 99,86 100,00 автопром Сорус 1 200 10,20 10.май.07 08.ноя.07 05.ноя.09 8,4 32,7 99,63 +0,03 995 99,50 99,75 11,20 10,72 10,24 0,61 торговля Союз-1 1 000 9,25 26.апр.07 24.апр.08 14,0 101,50 101,69 В-/B1 финансы Союз-2 2 000 8,37 04.апр.07 05.окт.07 05.окт.09 7,3 31,6 14 400 000 99,95 100,00 В-/B1 финансы СС-Авто 1 500 8,00 26.июл.07 21.янв.10 35,2 100,02 +0,02 832 170 99,90 100,13 8,15 8,00 2,44 автопром Столич гастр 1 500 8,60 23.авг.07 21.авг.08 20.авг.09 18,0 30,1 торговля Стройтрансгаз 3 000 9,60 27.июн.07 25.июн.08 16,1 102,00 0,00 120 949 334 100,99 102,10 8,12 9,41 1,18 строительство СУ-155 1 500 10,50 30.мар.07 30.мар.07 1,0 100,10 -0,09 1 000 100,00 100,20 9,45 9,06 10,49 0,07 строительство СУ-155-3 3 000 10,30 22.авг.07 20.фев.08 16.фев.11 11,9 48,3 строительство Талосто 1 000 10,00 09.мар.07 14.сен.07 06.мар.09 6,6 24,5 99,85 -0,23 8 683 898 99,77 100,00 10,20 9,50 10,02 0,49 потреб. тов.

Таттелеком 600 11,75 06.май.07 06.май.07 2,2 100,65 -0,45 1 007 100,07 101,10 8,48 8,20 11,67 0,17 телекомы Татфондбанк-3 1 500 10,00 22.май.07 20.ноя.07 19.май.09 8,8 27,0 101,20 +0,20 1 115 226 100,60 101,22 8,53 8,22 9,88 0,65 B3 финансы С Fixed Income Daily 02 Март Fixed Income Daily 11 января 2007 года Рынок рублевых облигаций Дата Месяцев до Котировки Доходность, % Рейтинг Объем, Купон, Торговый Дюр, Выпуск Цена Изм. Сектор млн. руб. % объем, руб. текущ. лет офрт погаш погаш.

купона оферты погаш покупка продажа офрт. HPR S/M/F КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ (продолжение) Татэнерго 1 500 9,65 15.мар.07 13.мар.08 12,6 101,90 102,49 энергетика ТВЗ-3 1 000 9,25 22.июн.07 01.июл.08 18.июн.10 16,3 40,2 100,70 100,95 машиностр.

ТГК-6 2 000 7,40 29.май.07 26.фев.08 21.фев.12 12,1 60,6 энергетика Терна-2 1 500 12,60 11.май.07 09.ноя.07 04.ноя.11 8,4 57,0 99,84 100,00 производство ТехноНиколь 1 500 10,00 16.май.07 14.май.08 11.ноя.09 14,7 32,9 100,25 -0,05 1 002 500 100,20 100,40 9,99 9,98 1,06 производство Техносила 2 000 10,00 31.май.07 29.май.08 27.май.10 15,2 39,4 99,80 +0,05 32 390 879 99,73 99,85 9,88 10,02 1,10 торговля ТМК-2 3 000 10,09 27.мар.07 27.мар.07 24.мар.09 0,9 25,1 B+ производство ТМК-3 5 000 7,95 21.авг.07 19.фев.08 15.фев.11 11,8 48,2 100,45 -0,10 91 411 506 100,35 100,55 7,60 7,44 7,91 0,89 B+ производство ТОАП-1 2 000 12,00 14.июн.07 12.июн.08 10.дек.09 15,6 33,8 99,00 0,00 21 670 98,50 99,50 13,24 12,12 1,09 услуги Топ-Книга-2 1 500 10,51 14.июн.07 11.дек.08 09.дек.10 21,7 46,0 100,35 +0,09 7 351 250 100,30 100,40 10,53 10,47 1,52 торговля Трансаэро 2 500 11,65 09.авг.07 09.авг.07 05.фев.09 5,4 23,6 100,07 -0,01 12 688 458 100,02 100,08 11,77 11,41 11,64 0,40 траспорт Трансмаш 1 500 1,00 01.июн.07 01.дек.07 9,2 машиностр.

Трансмаш-2 4 000 8,60 16.авг.07 12.фев.09 10.фев.11 23,8 48,1 машиностр.

ТЧМ-2 1 000 9,75 02.июн.07 02.дек.07 9,2 металлургия УВЗ 2 000 9,40 03.апр.07 30.сен.08 19,3 100,88 +0,17 30 256 007 100,85 100,90 8,98 9,32 1,39 машиностр.

УВЗ-2 3 000 9,35 04.апр.07 03.окт.07 05.окт.10 7,2 43,8 100,57 +0,14 704 407 100,40 100,74 8,49 8,04 9,30 0,54 машиностр.

Удмуртнефтпр 1 500 9,50 01.июн.07 01.сен.08 18,3 100,45 -0,17 5 022 700 100,70 9,50 9,46 1,30 сырье УЛЦ 1 000 11,50 25.апр.07 24.окт.07 28.окт.09 7,9 32,4 99,10 99,57 финансы УМПО-2 4 000 9,50 21.июн.07 19.июн.08 17.дек.09 15,9 34,1 100,95 -0,02 131 147 012 100,87 101,00 8,88 9,41 1,16 машиностр.

УРСА-2 1 500 10,00 16.мар.07 15.июн.07 12.дек.08 3,5 21,7 B1/В финансы УРСА-3 3 000 9,60 07.июн.07 04.июн.09 27,5 1 015 000 101,55 B1/В финансы УРСА-5 3 000 10,05 24.апр.07 18.окт.11 56,4 101,90 B1/В финансы УРСА-6 1 500 10,25 26.апр.07 26.апр.07 24.апр.08 1,9 14,0 100,00 -0,34 6 830 000 99,85 100,30 10,59 10,15 10,25 0,14 B2 финансы УрСИ-4 3 000 9,99 03.май.07 01.ноя.07 8,2 101,81 -0,15 1 018 100 101,80 102,08 7,28 6,94 9,81 0,62 BB-/В+ телеком УрСИ-5 2 000 9,19 19.апр.07 17.апр.08 13,8 102,00 102,20 BB-/В+ телеком УрСИ-6 2 000 8,20 24.май.07 20.ноя.08 17.ноя.11 21,0 57,4 101,00 -0,03 505 000 100,95 101,10 7,70 8,12 1,53 BB-/В+ телеком УрСИ-7 3 000 8,40 20.мар.07 17.мар.09 13.мар.12 24,9 61,3 101,35 -0,30 506 750 101,35 7,82 8,29 1,79 BB-/В+ телеком Финансбанк 3 500 7,94 08.авг.07 06.авг.08 03.фев.10 17,5 35,7 Ва1 финансы ФСК ЕЭС 5 000 8,80 19.июн.07 18.дек.07 9,7 102,05 102,30 BB+/Baa2(P) энергетика ФСК ЕЭС-2 7 000 8,25 26.июн.07 22.июн.10 40,3 103,14 -0,14 104 331 441 103,06 103,22 7,29 8,00 2,77 BB+/Baa2(P) энергетика ФСК ЕЭС-3 7 000 7,10 15.июн.07 12.дек.08 21,7 100,47 +0,09 12 056 600 100,43 100,55 6,92 7,07 1,60 BB+/Baa2(P) энергетика ФСК ЕЭС-4 6 000 7,30 12.апр.07 06.окт.11 56,0 100,13 -0,17 153 203 004 100,02 100,35 7,40 7,29 3,72 BB+/Baa2(P) энергетика ФСК ЕЭС-5 5 000 7,20 05.июн.07 01.дек.09 33,5 80 242 500 100,21 100,39 BB+/Baa2(P) энергетика Хайленд Голд 750 12,75 04.апр.07 02.апр.08 13,3 99,67 -0,05 1 495 000 99,50 99,80 13,72 12,79 0,91 металлургия ХКФ-2 3 000 8,50 15.май.07 15.май.07 11.май.10 2,5 38,9 100,05 -0,08 10 005 000 100,00 100,10 8,31 8,05 8,50 0,19 B/Ba3 финансы ХКФ-3 3 000 8,25 22.мар.07 22.мар.07 16.сен.10 0,7 43,2 100,03 0,00 62 867 000 100,00 100,05 7,98 7,70 8,25 0,05 B/Ba3 финансы ХКФ-4 3 000 9,95 18.апр.07 18.окт.08 12.окт.11 19,9 56,2 100,55 -0,12 48 316 149 100,50 100,62 9,88 9,90 1,39 B/Ba3 финансы Центр-Инвест 1 500 10,00 11.май.07 10.ноя.07 11.ноя.09 8,5 32,9 99,98 100,20 финансы Центртел-4 5 623 13,80 20.авг.07 21.авг.09 30,1 114,00 0,00 77 887 645 113,90 114,14 7,64 12,11 2,05 B/В- телеком Центртел-5 3 000 8,09 06.мар.07 08.сен.08 30.авг.11 18,6 54,8 B/В- телеком Черкизово 2 000 8,85 05.июн.07 02.дек.08 31.май.11 21,4 51,7 99,54 -0,01 3 672 120 99,50 99,60 9,34 8,89 1,53 потреб.тов.

ЧТПЗ 3 000 9,50 20.июн.07 18.июн.08 16.июн.10 15,8 40,1 102,33 -0,02 15 349 500 102,40 7,71 9,28 1,17 производство ЭйрЮнион 1 500 13,00 15.май.07 15.май.07 10.ноя.09 2,5 32,8 98,96 -0,06 1 137 360 98,93 98,99 19,50 18,15 13,14 0,17 траспорт Экспобанк 1 000 10,75 27.мар.07 25.дек.07 29.дек.09 10,0 34,5 99,99 -0,01 100 007 000 99,95 100,04 11,20 10,56 10,75 0,72 финансы ЭМАльянс 2 000 10,50 13.июл.07 13.июл.07 09.июл.10 4,5 40,9 100,14 -0,46 16 022 100,00 100,70 10,28 9,97 10,49 0,34 машиностр.

ЭФКО-2 1 500 10,50 27.июл.07 25.янв.08 22.янв.10 11,0 35,3 100,30 100,50 потреб. тов.

Юнимилк 2 000 9,75 13.мар.07 08.сен.09 06.сен.11 30,7 55,0 100,66 +0,08 4 932 340 9,67 9,69 2,10 потреб. тов.


ЮТК-3 3 500 10,90 09.апр.07 09.окт.07 10.окт.09 7,4 31,8 102,15 -0,01 204 300 102,00 102,20 7,33 6,92 10,67 0,57 B-/Caa1 телеком ЮТК-4 5 000 10,00 14.мар.07 09.дек.09 33,8 103,40 0,00 46 575 931 103,31 103,49 8,10 9,67 1,49 B-/Caa1 телеком ЮТэйр-3 2 000 10,40 19.июн.07 16.дек.08 14.дек.10 21,9 46,1 100,25 0,00 2 307 990 100,20 100,30 10,49 10,37 1,53 транспорт ЯТХ 1 000 12,00 27.апр.07 26.окт.07 24.окт.08 8,0 20,1 производство C Fixed Income Daily 02 Март Fixed Income Daily 11 января 2007 года Рынок рублевых облигаций Дата Месяцев до Котировки Доходность, % Рейтинг Объем, Торговый Выпуск Купон, % Цена Изм. Дюр, лет млн. руб. объем, руб.

офрт погаш погаш.

купона оферты погаш покупка продажа офрт. HPR текущ. S/M/F МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ Башкортостан-4 500 8,02 15.мар.07 13.сен.07 6,5 100,26 -0,42 16 437 025 100,10 7,65 7,25 8,00 0,50 BB/Ba Башкортостан-5 1 000 8,02 09.май.07 04.ноя.09 32,6 102,44 +0,14 3 073 200 102,25 102,45 7,12 7,83 2,31 BB/Ba Белг обл-31001 2 000 8,38 16.май.07 10.ноя.10 45,0 101,50 -0,07 18 162 065 101,45 101,69 8,15 8,26 2, Волг обл 600 12,00 14.июн.07 11.июн.09 27,8 103,35 103,75 В+ Волг обл-2 700 5,98 21.июн.07 17.июн.10 40,1 104,61 105,00 В+ Воронеж обл-2 500 13,00 17.июн.07 18.июн.09 28,0 108,45 -0,34 16 006 500 108,21 108,69 8,19 11,99 1, Воронеж обл-3 500 10,25 02.июл.07 27.июн.11 52,6 106,84 107, Иркут обл 800 10,00 22.июл.07 22.июл.07 4,8 100,86 -0,14 1 305 252 100,71 101,00 7,84 7,66 9,92 0,37 B+ Ирк обл31-1 1 500 9,50 22.мар.07 17.дек.09 34,1 101,55 101,77 B+ Ирк обл31-2 900 8,00 25.апр.07 23.окт.08 20,1 99,95 +0,15 159 920 000 99,66 100,00 7,99 8,00 0,81 B+ Ирк обл31-3 3 000 7,75 28.мар.07 24.ноя.10 45,5 99,00 99,25 B+ Ирк обл31-4 1 200 8,25 23.май.07 26.май.10 39,4 99,95 -0,04 10 989 99,90 100,00 8,12 8,25 1,48 B+ Коми-5 500 13,00 24.мар.07 24.дек.07 9,9 104,61 +0,03 16 738 000 104,50 104,69 7,32 6,87 12,43 0,74 Ba3/BB Коми-6 700 13,50 14.апр.07 14.окт.10 44,1 114,53 -0,02 458 000 114,50 114,55 7,41 11,79 2,85 Ba3/BB Коми-7 1 000 10,00 23.май.07 22.ноя.13 81,9 4 489 872 105,52 106,80 Ba3/BB Коми-8 1 000 9,00 06.мар.07 03.дек.15 106,6 Ba3/BB Костром обл-4 800 12,00 13.мар.07 11.мар.08 12, Крас край-3 3 000 7,00 04.апр.07 01.окт.08 19,3 99,40 -0,12 7 753 200 99,30 99,60 7,26 7,04 0, Краснод край 605 10,00 15.май.07 15.май.07 2,5 100,48 -0,02 504 509 100,45 100,50 7,66 7,44 9,95 0,20 B+ Лен обл-2 800 14,01 13.июн.07 08.дек.10 45,9 122,08 +0,03 610 000 122,00 122,15 7,35 11,48 2,92 B+/B Лен обл-3 1 300 12,50 15.июн.07 05.дек.14 94,5 129,00 0,00 665 640 119,11 129,12 7,34 9,69 5,16 B+/B Москва-31 5 000 10,00 20.май.07 20.май.07 2,7 100,99 +0,14 2 525 571 092 100,80 101,19 5,53 5,41 9,90 0,21 BBB/Baa2/BBB+ Москва-42 3 000 10,00 13.май.07 13.авг.07 5,5 2 827 693 245 BBB/Baa2/BBB+ Москва-40 5 000 10,00 26.апр.07 26.окт.07 8,0 2 569 801 629 BBB/Baa2/BBB+ Москва-43 5 000 10,00 17.май.07 17.май.08 14,8 1 817 357 922 BBB/Baa2/BBB+ Москва-29 5 000 10,00 05.июн.07 05.июн.08 15,4 105,26 -0,74 2 689 074 062 106,88 5,70 9,50 1,16 BBB/Baa2/BBB+ Москва-36 3 900 10,00 16.июн.07 16.дек.08 21,9 2 446 968 652 BBB/Baa2/BBB+ Москва-47 5 000 10,00 28.апр.07 28.апр.09 26,3 711 671 435 106,60 106,90 BBB/Baa2/BBB+ Москва-41 5 000 10,00 30.июл.07 30.июл.10 41,6 107,76 +0,05 3 305 131 650 107,90 6,42 9,28 2,83 BBB/Baa2/BBB+ Москва-38 5 000 10,00 26.июн.07 26.дек.10 46,5 112,06 -0,05 181 662 500 112,05 112,20 6,49 8,92 3,11 BBB/Baa2/BBB+ Москва-39 4 800 10,00 21.июл.07 21.июл.14 90,0 109,62 -0,03 363 070 418 109,46 109,80 6,67 9,12 5,32 BBB/Baa2/BBB+ Москва-44 5 000 10,00 24.июн.07 24.июн.15 101,2 109,62 -0,08 10 964 174 891 109,46 109,75 6,68 9,12 5,81 BBB/Baa2/BBB+ Моск обл-3 4 000 11,00 19.авг.07 19.авг.07 5,7 102,05 102,40 BB/Ba Моск обл-4 9 600 11,00 24.апр.07 21.апр.09 26,1 109,13 -0,08 54 501 090 109,00 109,25 6,56 10,08 1,83 BB/Ba Моск обл-5 12 000 10,00 03.апр.07 30.мар.10 37,5 106,93 +0,03 73 851 503 106,80 107,00 6,68 9,35 1,93 BB/Ba Моск обл-6 12 000 9,00 24.апр.07 19.апр.11 50,3 107,30 -0,16 26 846 072 107,20 107,40 7,06 8,39 3,34 BB/Ba Нижегор обл-2 2 500 10,24 03.май.07 02.ноя.08 20,4 102,20 103,38 /B+ Нижегор обл-3 2 000 8,70 26.апр.07 20.окт.11 56,5 102,20 102,50 /B+ Новосибирск-3 1 000 13,00 13.июл.07 14.июл.09 28,9 110,05 +0,02 2 399 090 110,00 110,25 7,59 11,81 1,99 B Новосиб обл-2 2 000 13,30 31.май.07 29.ноя.07 9,1 103,80 104, Самар обл-2 1 500 6,82 15.мар.07 09.сен.10 42,9 103 635 98,70 100,16 BB-/Ba Самар обл-3 4 500 7,60 17.май.07 11.авг.11 54,1 101,09 -0,02 160 261 050 101,05 101,25 7,51 7,52 3,55 BB-/Ba Твер Обл-3 800 7,95 02.мар.07 30.ноя.08 21, Твер Обл-6 1 900 7,60 16.май.07 14.ноя.09 33, Томск 300 12,00 24.май.07 22.ноя.07 8, Томск обл-2 600 10,00 13.апр.07 13.окт.07 7,5 102,05 +0,05 4 388 250 101,40 102,20 6,65 6,32 9,80 0, Удмуртия 1 000 8,20 27.июн.07 27.дек.08 22,2 100,21 -0,04 1 450 036 100,20 100,29 8,22 8,18 1, Уфа-4 500 10,03 05.июн.07 03.июн.08 15,3 102,85 +0,05 6 892 977 102,80 103,00 7,74 9,75 1,13 B+ Уфа-5 500 8,40 22.июн.07 18.дек.09 34,1 101,05 101,20 B+ Хаб край-6 1 000 8,00 24.май.07 24.ноя.09 33, ХМАО-2 3 000 12,00 28.май.07 27.май.08 15,1 106,25 -0,45 8 287 500 107,77 6,76 11,29 1,12 BB+ Чувашия-3 500 8,50 13.апр.07 13.апр.07 1,4 100,06 -0,02 7 006 504 100,02 100,10 8,17 7,89 8,49 0,11 Ba Чувашия-4 750 12,33 28.мар.07 27.мар.09 25,2 108,73 -0,23 36 899 027 108,60 109,05 7,84 11,34 1,76 Ba Чувашия-5 1 000 7,85 06.июн.07 05.июн.11 51,9 101,78 -0,06 25 477 036 101,60 101,95 7,49 7,71 3, Якутия-3 800 12,00 20.мар.07 17.июн.08 15,8 105,06 105,25 /B+ Якутия-5 2 000 8,00 21.апр.07 21.апр.07 1,7 100,14 +0,02 310 620 100,07 100,20 7,18 6,96 7,99 0,13 /B+ Якутия-25006 2 000 10,00 17.май.07 13.май.10 39,0 106,70 107,20 /B+ Якутия-35001 2 500 7,95 19.апр.07 11.апр.13 74,4 102,37 -0,02 6 413 625 102,30 102,55 7,59 7,77 3,96 /B+ ЯНАО 1 800 10,00 05.авг.07 03.авг.08 17,4 100,00 BB+ Яросл обл-4 1 000 10,50 25.май.07 26.май.09 27,2 105,90 106, Яросл обл-34006 2 000 8,50 24.апр.07 19.апр.11 50,3 98,94 -0,08 639 171 98,85 99,14 7,96 8,59 2, C Fixed Income Daily 02 Март Fixed Income Daily 11 января 2007 года Рынок рублевых облигаций Дата Месяцев до Котировки Доходность, % Рейтинг Объем, Торговый Выпуск Купон, % Цена Изм. Дюр, лет млн. руб. объем, руб.

офрт погаш погаш.

купона оферты погаш покупка продажа офрт. HPR текущ. S/M/F ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ ОФЗ 27025 25 806 6,00 14.мар.07 13.июн.07 3,5 100,10 100,22 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 27019 8 800 10,00 18.июл.07 18.июл.07 4,6 101,78 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 27020 8 800 10,00 08.авг.07 08.авг.07 5,3 101,88 -0,15 182 168 544 101,86 101,88 5,65 5,56 9,82 0,42 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 25058 40 655 6,30 02.май.07 30.апр.08 14,2 100,85 0,00 20 170 000 100,80 100,87 5,66 6,25 1,07 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46001 60 000 10,00 14.мар.07 10.сен.08 18,6 103,32 +0,02 110 931 666 103,31 103,33 5,71 9,68 0,72 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 27026 16 000 7,00 14.мар.07 11.мар.09 24,7 100,97 101,29 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 25060 41 000 5,80 02.май.07 29.апр.09 26,3 99,55 99,79 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 25057 40 817 7,40 25.апр.07 20.янв.10 35,2 103,70 0,00 297 619 000 103,40 103,90 6,13 7,14 2,48 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 25061 11 996 5,80 02.май.07 05.май.10 38,7 99,30 99,40 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46003 37 298 10,00 18.июл.07 14.июл.10 41,0 110,40 0,00 5 520 000 110,30 110,45 6,08 9,06 2,44 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 25059 41 000 6,10 25.апр.07 19.янв.11 47,3 99,95 +0,05 7 995 953 99,88 100,00 6,26 6,10 3,29 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 26199 12 000 6,10 18.апр.07 11.июл.12 65,3 99,25 99,44 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46002 62 000 9,00 15.авг.07 08.авг.12 66,2 109,62 +0,01 16 443 597 109,55 109,67 6,26 8,21 3,74 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 26198 42 117 6,00 04.ноя.07 02.ноя.12 69,1 97,89 +0,11 12 726 870 97,90 97,99 6,45 6,13 4,68 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46017 80 000 8,50 16.май.07 03.авг.16 114,8 105,88 -0,10 4 129 450 105,87 106,00 6,54 8,03 6,19 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46014 58 290 9,00 14.мар.07 29.авг.18 140,0 108,95 +0,05 115 475 328 108,85 109,00 6,43 8,26 5,06 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46021 15 000 8,00 22.авг.07 08.авг.18 139,3 99,46 -0,06 49 730 000 99,46 99,59 6,59 8,04 7,30 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46018 76 953 9,00 14.мар.07 24.ноя.21 179,4 110,79 -0,16 68 690 002 110,75 110,90 6,61 8,12 8,11 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46019 26 000 04.апр.07 20.мар.19 146,7 58,11 58,41 BBB+/Baa2/BBB+ ОФЗ 46020 39 700 6,90 15.авг.07 06.фев.36 352,3 101,81 -0,19 212 611 954 101,80 101,82 6,87 6,78 12,10 BBB+/Baa2/BBB+ C Рынок корпоративных облигаций C Сахарная комп ' ЖК-Финанс ' 14,5 РусТекстиль-3 ' Хайленд Голд ' 13,5 Агрохолдинг ' ТОАП-1 ' 13 Сбарро ' Терна-2 ' УЛЦ ' Атлант-М ' Адамант '08 М-Индустрия ' Инком-Лада ' 12,5 Инком-Лада-2 ' СОК-Авто '08 Нижне-Ленское-1 ' Монетка ' ММК-Трансфинанс ' 12 Самохвал ' СвобСокол ' Трансаэро ' Банана-Мама ' Дикси ' МастерБанк-3 ' 11,5 Адамант-2 '10 НИТОЛ-2 ' Сахатранснефтегаз ' ОтечЛек-2 '09 Сорус '09 Вагонмаш-2 '10 Парнас-2 ' ГОТЭК-2 '09 Единая Европа ' АЛПИ-Инвест '09 Экспобанк ' МастерБанк-2 ' 11 НИКОСХИМ-2 '07 Содружество ' ЛьЭтуаль '09 ГТ-ТЭЦ-3 ' Лаверна ' Дымов ' СНХЗ ' Дикая Орхидея ' МИР '07 ВКМ-Финанс '08 Росинтер-2 ' Русь-Банк-1 '09 Промтрактор-2 ' ЮТэйр-3 ' УРСА-6 '08 Газбанк ' 10,5 Топ-Книга-2 ' ЛСР-2 ' ПИК-5 ' ЭМАльянс '10 Евросеть-2 '09 МКБ-2 '09 Патерсон ' Аптеки 36,6 ' МКБ '07 Миракс Групп-2 ' ЛенСпецСМУ ' Талосто ' Нутритек ' ИжАвто '07 ЭФКО-2 '10Разгуляй-2 ' Fixed Income Daily 02 Март ГлМосСтрой-2 '11 ТехноНиколь ' 10 Миракс Групп ' Арбат-Престиж ' Очаково-2 ' Центр-Инвест '09 Техносила ' ХКФ-4 ' Промтрактор ' КААД-2 '08 Гидромашсервис ' Санвэй '08 Юнимилк ' Копейка-2 ' Белон-2 ' 9,5 ДжЭфСи-3 ' Удмуртнефтпр ' СУ-155 '07 Белон '09 Протек ' Карусель ' Балтимор-3 '08 СалаватСтекло-2 ' ЛСР '08 Копейка '08 Черкизово ' Пробизнесбанк-5 ' 9 СалаватСтекло '08 Амурметалл ' НК Альянс ' Волга '07 УМПО-2 '09 УВЗ ' Сатурн '08 Итера ' Петроком-2 ' КИТ Финанс '08 Зенит-2 ' Татфондбанк-3 '09 МИА-2 ' МОИА ' 8,5 МосКБ-1 ' Союз-2 '09 Мособлгаз '08 Кокс ' ТВЗ-3 ' УВЗ-2 '10 Башкирэн-3 ' Пятерочка-2 ' Магнезит '08 Зенит-3 ' ХКФ-2 '10 Номос-6 '07 ГАЗ '11 КамАЗ-2 ' РКС '09 РусСтанд-7 '11 Стройтрансгаз '08 ЮТК-4 '09 Мечел ' МИА-3 '12 Салават-2 '09 СС-Авто '10 ВБД-2 ' 8 МИГ '09 ' ХКФ-3 Союз-1 '08 НКНХ-4 '12 Интербрю-2 ' Магнит '08 УрСИ-7 '12 ВолгаТел-4 '13 Дальсвязь-2 ' Номос-7 '09 С-ЗТел-4 ' ОГК-5 ' Сибирьтел-7 '09 ИРКУТ-3 ' Ленэнерго '07 Дальсвязь-3 ' ВолгаТел-3 ' АкБарс-2 '09 ЧТПЗ '10 УрСИ-6 '11 СИБУР ' РТК Лиз-4 '08 Газпромбанк ' Росбанк ' РусСтанд-6 '11 ТМК-3 '11 Гидро-ОГК ' Центртел-4 '09 Мосэнерго-1 ' КМБ Банк-2 ' 7,5 Татэнерго '08 РСХБанк-2 ' ВолгаТел-2 ' Разгуляй-1 '08 ФСК ЕЭС-4 '11 Мосэнерго-2 ' ЮТК-3 '09 УрСИ-5 '08 ФСК ЕЭС-5 ' УрСИ-4 '07 Лукойл-3 ' РусАлФин-3 ' Импэксбанк-3 ' ФСК ЕЭС-2 ' Газпром-8 ' АвтоВАЗ-3 '10 Аижк-3 ' С-ЗТел-2 ' 7 Сибирьтел-4 '07 РЖД-6 ' Лукойл ' ФСК ЕЭС-3 ' РЖД-5 '09 РЖД-3 ' Газпром-7 '09 Газпром-4 ' Зенит '07 Газпром-6 ' 6, Оферта Погашение 6 ФСК ЕЭС ' РЖД-2 ' Кривая ОФЗ Газпром-5 ' РЖД-4 ' 5, 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 месяцев до погашения ## Fixed Income Daily 02 Март Fixed Income Daily 11 января 2007 года ИСТОРИЧЕСКИЕ ЦЕНОВЫЕ ГРАФИКИ НАИБОЛЕЕ ПОПУЛЯРНЫХ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОБЛИГАЦИЙ Башкортостан-5, послед. 102,44 Белг обл-31001, послед. 101,50 Ирк обл31-3, послед. 99,12 Ирк обл31-4, послед. 99,95 Коми-5, послед. 104, 102,50 102,20 99,80 100,20 109, 100,10 108, 102,40 102,00 99, 100,00 107, 102,30 101,80 99, 99,90 106, 102,20 101,60 99,20 99,80 105, 102,10 101,40 99,00 99,70 104, 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Костром обл-4, послед. 103,02 Крас край-3, послед. 99,40 Моск обл-3, послед. 102,22 Моск обл-4, послед. 109,12 Моск обл-5, послед. 106, 107,00 99,70 106,00 110,50 108, 107, 99, 106,00 105, 110,00 107, 99, 105,00 104,00 107, 99,40 109,50 107, 104,00 103, 99,30 107, 103,00 99,20 102,00 109,00 106, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Моск обл-6, послед. 107,30 Москва-38, послед. 112,06 Москва-39, послед. 109,62 Москва-44, послед. 109,62 Нижегор обл-2, послед. 102, 108,20 114,00 110,50 110,50 104, 110, 108,00 110,25 104, 113, 110, 107,80 110,00 103, 113,00 109, 107,60 109,75 103, 109, 112, 107,40 109,50 102, 109, 107,20 112,00 109,25 109,00 102, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1. Нижегор обл-3, послед. 102,35 Новосиб обл-2, послед. 104,28 Самар обл-3, послед. 101,09 Якутия-35001, послед. 102,37 Яросл обл-34006, послед. 98, 102,75 108,00 101,40 102,50 99, 102,50 101,20 102,00 99, 107, 102,25 101,00 101,50 99, 102,00 106,00 100, 101,00 98, 101,75 100, 105,00 100,50 98, 101,50 100, 101,25 104,00 100,20 100,00 98, 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. ИСТОРИЧЕСКИЕ ЦЕНОВЫЕ ГРАФИКИ НАИБОЛЕЕ ПОПУЛЯРНЫХ КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ Адамант-2, послед. 100,05 Аижк-7, послед. 101,00 Аижк-8, послед. 100,83 Аптеки 36,6, послед. 100,91 ВБД-2, послед. 103, 100,30 101,50 101,50 102,00 104, 100,20 101,00 101,00 101,50 103, 100,10 100,50 100,50 101, 100,00 103, 100,00 100,00 100, 99, 102, 99,50 99,50 100, 99, 99,70 99,00 99,00 99,50 102, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. ВолгаТел-4, послед. 100,93 ГАЗ, послед. 100,40 Газпром-4, послед. 104,15 Газпром-6, послед. 100,78 Газпром-8, послед. 99, 101,25 100,80 105,00 101,20 100, 101,00 100,60 104,75 101,00 100, 100,75 100,40 104,50 100,80 100, 100,50 100,20 104,25 100,60 100, 100,25 100,00 104,00 100,40 99, 100,00 99,80 103,75 100,20 99, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Газпром-9, послед. 99,90 Газпромбанк, послед. 99,04 Гидро-ОГК, послед. 102,62 ГлМосСтрой-2, послед. 100,90 ГОТЭК-2, послед. 100, 100,60 100,25 103,50 101,80 100, 100,00 101,60 100, 100,40 103, 99,75 101,40 100, 100,20 103, 99,50 101,20 100, 100,00 102, 99,25 101,00 99, 99,80 102, 99,00 100,80 99, 99,60 98,75 102,25 100,60 99, 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Дальсвязь-2, послед. 102,85 Евросеть-2, послед. 99,97 Зенит-3, послед. 100,14 ИжАвто, послед. 100,02 Инком-Лада-2, послед. 100, 103,00 100,50 100,20 100,20 100, 102,80 100,25 100, 100, 100, 102,60 100,00 99, 99, 102,40 99,75 99, 100, 99, 102,20 99,50 99, 102,00 99,25 99,90 99,40 99, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Карусель, послед. 100,80 Копейка, послед. 100,44 Копейка-2, послед. 99,10 Ленэнерго, послед. 100,31 Мечел, послед. 101, 101,00 101,00 99,80 101,20 101, 100,75 99,60 101,00 101, 100, 100,50 99,40 100,80 101, 100, 100,25 99,20 100,60 100, 99,50 100,00 99,00 100,40 100, 99,00 99,75 98,80 100,20 100, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Миракс Групп-2, послед. 102,28 Мосэнерго-1, послед. 100,44 Мосэнерго-2, послед. 101,02 НК Альянс, послед. 100,52 ОГК-5, послед. 99, 102,50 100,60 101,40 100,60 100, 101, 102,00 99, 100,40 100, 101, 101,50 99, 100,20 100,80 100, 101,00 99, 100, 100,00 100, 100,50 99, 100, 100,00 99,80 100,20 99,80 99, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Петроком-2, послед. 100,04 Промтрактор-2, послед. 100,84 Пятерочка-2, послед. 103,19 РЖД-5, послед. 100,17 РЖД-6, послед. 101, 100,20 101,25 104,50 100,40 102, 101, 100,00 101, 100, 104, 100, 99,80 101, 100,50 103,50 100, 99,60 101, 100, 99, 103, 99,40 101, 100, 99,20 99,75 102,50 99,60 101, 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. РЖД-7, послед. 102,44 РСХБанк-2, послед. 101,80 РуссНефть, послед. 88,36 РусТекстиль-3, послед. 98,49 Салават-2, послед. 104, 103,20 102,25 105,00 100,50 106, 100,00 106, 103,00 102,00 100, 99,50 105, 102,80 101, 95,00 99,00 105, 102,60 101,50 98,50 105, 90, 102,40 101,25 98,00 105, 102,20 101,00 85,00 97,50 104, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. СалютЭн, послед. 100,23 Стройтрансгаз, послед. 102,00 ТехноНиколь, послед. 100,25 Техносила, послед. 99,80 ТМК-3, послед. 100, 100,80 102,25 100,40 100,00 100, 100,60 102,00 100, 100, 100,40 101,75 99,00 100, 100,20 101,50 100,00 100, 100,00 101,25 98,00 100, 99, 99,80 101,00 100, 99,60 100,75 99,60 97,00 100, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Трансаэро, послед. 100,07 УрСИ-6, послед. 101,00 УрСИ-7, послед. 101,35 ФСК ЕЭС-2, послед. 103,14 ФСК ЕЭС-3, послед. 100, 100,80 101,60 101,80 104,25 100, 101,40 101, 100,60 104,00 100, 101,20 101, 100,40 103,75 100, 101,00 101, 100,20 103,50 100, 100,80 101, 100,00 103,25 100, 100,60 100, 99,80 100,40 100,60 103,00 99, 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. ФСК ЕЭС-4, послед. 100,13 Хайленд Голд, послед. 99,67 ХКФ-2, послед. 100,05 ХКФ-3, послед. 100,02 ХКФ-4, послед. 100, 100,80 104,00 100,50 100,20 101, 100, 100,60 103,00 100, 100,00 100, 100,40 102,00 99, 100, 100,20 101,00 99, 99,50 100, 100,00 100,00 99,40 99, 99,80 99,00 99,00 99,20 99, 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. Центр-Инвест, послед. 100,09 Центртел-4, послед. 114,00 Юнимилк, послед. 100,66 ЮТК-3, послед. 102,15 ЮТК-4, послед. 103, 100,30 114,75 100,80 102,60 104, 100, 100,20 114,50 102,40 103, 100, 100,10 114, 100,20 102,20 103, 100,00 114,00 100, 102,00 102, 99,90 113,75 99, 99,80 113,50 99,60 101,80 102, 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1.03 1.09 1.10 1.11 1.12 1.01 1.02 1. С Fixed Income Daily 02 Март Рынок еврооблигаций Доходность, % Дата Дата след. Цена Изменение, Спрэд к Мод.



Pages:   || 2 |
 

Похожие работы:





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.